结构化金融衍生工具的主要特征分析

前述四种常见的金融衍生工具通常也被称作“建构模块工具”，它们结构化金融衍生工具是最简单和最基础的金融衍生工具，而结构化金融衍生工具利用其结构化特性通过相互结合或者与基础金融工具相结合，能够开发设计出更多具有复杂特性的金融衍生产品，后者通常被称为结构化金融衍生工具，或简称为“结构化产品”。

金融衍生工具按基础工具的种类划分，可以分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。1．结构化金融衍生工具股权类产品的衍生工具股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。2．结构化金融衍生工具货币衍生工具货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。3．利率衍生工具利率衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。4．信用衍生工具信用衍生工具是以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险，信用衍生工具是20世纪90年代以来发展最快的一类衍生产品，主要包括信用互换、结构化金融衍生工具信用联结票据等。5．其他衍生工具除以上四类金融衍生工具之外，还有很多金融衍生工具是以非金融变量为基础开发的，如管理气温变化风险的天气期货、管理政治风险的政治期货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品等。（四）按照交易场所分类按照交易场所的不同，可以把金融衍生工具分为交易所交易的衍生工具和场外交易市场（简称OTC）交易的衍生工具两种类型。1．交易所交易的衍生工具交易所交易的衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、结构化金融衍生工具期权合约等。2．场外交易市场交易的衍生工具场外交易市场交易的衍生工具是指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具，例如金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生产品交易。