新三板和ipo有什么区别？

2013年底资本市场利好频出，给处于寒冬的PE行业带来了一丝暖风。11月底，新股发行改革指导意见下发，新三板和ipo休息了一年的投行人员开始忙碌起来，把新三板和ipo准备新三板的人力转移至IPO市场；过了两个星期，新三板全国扩容的消息也终于落地。新三板和IPO又站在了同一条起跑线上。新三板和ipo对于中小企业来说，新三板和ipo将至少面临两个选择，新三板挂牌还是IPO上市。不仅对企业新三板和ipo是这样，对中介机构、股权投资机构以及其他市场参与者来说，都有这种纠结的心理。

下文笔者从另外一种角度，探讨一下新三板和IPO的区别：1.新三板是自学考试，实行的是宽进严出的政策，新三板挂牌门槛相对较低，这就是宽进的政策；随着新三板挂牌企业越来越多，新三板和ipo将会有不少企业由于成交量低，以及考虑到披露成本和税收成本高于挂牌的好处，选择主动摘牌。2.IPO是高考，实行的是严进宽出的政策，随着财务核查的常态化，新三板和ipo发行人和中介机构的责任加重，IPO上市门槛越来越高，尽管未来将推行注册制，审核时间大幅缩短，但不是任何企业保荐机构都愿意保荐；股权投资机构在投资企业的时候应该慎重，新三板和ipo以避免投资的企业因这种那种问题而找不到中介机构愿意出意见；在目前情况下，退市机制尚不完善，一旦上市将一劳永逸。3.中小企业对于IPO和新三板的选择，笔者建议财务规范且成熟的企业可选择IPO道路；而规模偏小、甚至亏损且成长性好的高技术企业，可选择新三板挂牌，等新三板挂牌满一定年限后选择转板。此外，新三板挂牌企业应在挂牌前引入大品牌的PE股权机构，新三板和ipo战略投资者在挂牌后能帮助企业嫁接各种客户资源，维持挂牌企业的成长性和交易量，最终能以较好的价格并购其他企业或者被其他大企业并购或者转板，实现股东的利益最大化。