可转债交易规则新规

  可转债存续期。可转债存续期指可转债的存在期限，本章选取的样本数据中,部分上市可转债在达到触发条件以后已经全部转股.并且已经摘牌,但本章选取的事件窗口期是在可转债的发行起始阶段,因此本章选取的样本数据的存在期限是以可转债募集说明书条款为准的。本章所选取的样本可转债期限为5年或6年,存续期非常接近，所以基于现有的数据很难判断存续期对于公告效应的影响程度,但是我们认为本章基于存续期的研究还是具有一定意义的,因为可转债是- -种债券和买入看涨期权相结合的衍生金融产品，因此可转债的存续期间存在着还本付息的压力,对上市公司的偿债能力以及资产负债结构产生重要影响,而在存续期内实施转股则会对股价产生重大影响,因此本章假设可转债的存续期与累计平均超额收益率呈负相关。