货币政策解读

    2019货币政策解读,2019货币政策展望我们将以M2总量作为货币政策指标，上海股票市场价格指数各月最高值与最低值的平均值作为股票市场指标，以最高值减最低值后与平均值的比率反映股票市场波动幅度。

    由于人民币利率还没有市场化，货币政策利率难以反映货币市场的实际供求状况，货币供应量还是反映货币政策的主要变量(徐涛，2007)。在所有货币供应量指标中.M2的内涵最大，货币政策再加上中国金融市场上金融创新的不足，M2作为货币政策指标还是能够基本反映实际经济活动。我国股票市场中的沪、深两市的相关性较高，因此，货币政策上海股票市场价格指数能够反映我国股票市场周期现象。我们采用的是各月股票价格指数的平均数，没有采用月末的收盘价，货币政策这是因为在股票价格波动剧烈的月份，月末收盘价不能反映该月股票市场的墓本状况。