期货交易所的职能

    期货交易所管理职能主要是:    (1)交易所对会员资格申请者进行严格的审核。审核的内容主要是集中调青会员申请者的谊用状况、财务责任范围、个性以及廉沽性等问肠。由于交易所会员的席位是有限的，如芝加哥期货交易所(CHOT)的正式会员只有1402名，购买会员席位的价格已高达100万美元左右.因而只有财力雄厚者才可能获得会员资格。高颐的会员席位费就为管理会员提供了财务保障.除财务要求外.还要申请者的历史必须清白，即在其以往的交易历史中必须没有不良纪录.追溯期通常为10年。

    (2)交易所对会员有责任进行产格监份。这主要是监怪会员的财务状况要始终符合交易所的严格要求.以免发生恶性倒闭事件.监督会员的交易行为，防止其进行违规的交易括动.保障投资人的利益。

    (3)交易所对场内交易人或经纪人进行严格的监督和管理。由于交易所会员接收到的期货买卖衍令都是由场内交易人执行，对场内交易人的严格监管就十分必要。这种监管主要:一是素质监管.即要求场内交易人必须具有良好的专业能力和职业道德。二是交易行为监督，即不允许场内交易人进行如下违规交易:不允许场内文易人之间私下协议买卖合约;不允许与其他场内交易人联合起来.操纵市场价格以谋取私利.不允许不顺客户的指令先交易自己的合约而延误客户指令的执行.根据规定.场内交易人应赔偿因人为情误造成的客户损失.若违反职业道德进行违规交易.可罚款10万美元或一年有期徒刑.

    (4)管理期货价格的涨跌.为T避免价格脱离供求关系而剧烈波动.保护期货交易人的利益，美国一些期货交易所对某些期货交易设有涨跌停板的限制.    为了保证期货交易所的监情职能顺利实施.美国的期货交易所通常有以下三个委员会:

一是场内监公委员会，主要职能是防止场内交易人的违规交易.二是仲裁委员会，主要职能是调解会员与会员之间以及会员与非会员之间的各种纠纷。三是通娜委员会.主要职能是负责调找有否操纵市场的行为。以CBOT为例.每日僧查部门训练有素的职员对市场交易情况进行例行监控.例如价格之间的关系、交易蟹、空盘最、可交割的库存，以及市场的消息及传言等等.为了确保即将到期的合约能够有序平仓，交易所都会把监管的重点放在每个月即将到期的合约上.以便发现潜在的间肠。此外，交易所还保留完整的合约到期文档.并且通过大户持仓申报制度来建立栩当完备的持仓信息数据库。最后，CBOT还通过计算机程序来动态监控投机持仓限制。交易所监嘴部门还会进行必要的调查并且存档备夜。这些调查结梁可能转交交易所的纪律委员会.如果出现违规行为.还需要对可能采取的惩罚行为进行评估。