中远海控股票市值还会涨吗？未来市值多少合理？

　　中远海控（601919）市值目标价是多少？2022年3月31日券商研报内容摘要如下：维持2022-2023 年归母净利预期为138746 亿，新增2024 年预期为225.0 亿，对应三年EPS 为8.64.61.41 元，对应PE分别为11 倍。2）维持目标市值4384 亿，对应一年期股价27.4 元。

　　风险提示：欧美进口需求大幅下滑，即期运价低于长协价，运力大规模扩张等。

　　公司2021 年报：1）业绩表现：2021 年营收3336.9 亿，同比+94.8%；归母净利893.0 亿元，同比+799.5%；扣非归母净利891.8 亿元，同比+829.6%。Q4 营收1022.2 亿元，同比+90.9%；归母净利217.1 亿元，同比+257.8%、环比-28.8%；扣非归母净利217.6 亿元，同比+262%、环比-28.4%。

　　2）现金流：2021 年经营净现金流1709.5 亿元，同比+276.9%；Q4 经营净现金流570.2 亿元，同比+155.7%、环比+13.9%。

　　3）分红：每股派发现金红利0.87 元，对应股息率5.4%；合计派息139.32 亿，为母公司报表2021 年度可分配利润的50.15%。

　　1）收入端：Q4 集运航线收入967.5 亿，同比+94.2%；跨太平洋、亚欧、亚洲内、其他国际、中国大陆分别268.283.224.155.35.3 亿，同比+69%/+170%/+70%/+139%/-6%。

　　2）货量：Q4 箱运量646.5 万TEU，同比-12.8%；跨太平洋、亚欧、亚洲内、其他国际、中国大陆分别113.121.213.70.127.8 万TEU，同比-23%/-8%/-13%/+5%/-15%。

　　3）单箱收入：Q4 国际航线单箱收入2806 美元/TEU，同比+142.0%；跨太平洋、亚欧、亚洲内、其他国际分别为3693641643437 美元/TEU，同比130%/207%/106%/138%；内贸单箱收入2759 元/TEU，同比+10.8%。

　　4）单箱成本：2021 年航线单箱成本1000 美元/TEU，同比+34.2%；其中单箱设备及货物运输成本、单箱航程成本、单箱船舶成本同比增长44%、19%、19%。下半年集运单箱成本（人民币计）同比+49%，其中单箱设备及货物运输成本、单箱航程成本、单箱船舶成本、单箱其他业务成本同比增长49%、32%、38%、148%。

　　5）集运利润：Q4 集运业务EBIT Margin 为34.6%，同比+19.6pts、环比-15.1pts；集运净利率27.1%，同比+13.3pts、环比-14.5pts。