影响股价的技术因素分析
所谓技术因素，或称市场内部因素，影响股价的技术因素分析即股票市场内部产生的影响股价短期波动的一些因素。影响股价的技术因素分析如某些经营管理良好，具有获利能力的公司股票的价格不升反降，而一些情况相反的公司，其股票价格反而上扬，这种令人奇怪的现象就是由于股票市场的技术因素在起作用。影响股价的技术因素主要有以下几个方面:
成交量是影响股价的主要技术变量
股票成交量与股票市场价格有明显的联系。一般而言，二者的关系有三种情况:第一种是股价上升，交易量显著增加，股价下降，交易量显著减少，这说明股市趋于坚挺;第二种情况是股价下跌，交易量增加，股价上升，交易量减少，这说明股市趋于疲软;第三种是股价经过长期的运动，突然发生大量的交易，表明市场的原有趋势告一段落，将产生股价运动的转折。所以，对于交易量对股价的影响要作具体分析。
股市成交量值是一种供需表现，它反映着股票市场上购买股票欲望的强弱，代表着股市人气的聚散。人气是导致股市涨落的主要原因，那么人气又是怎么形成的呢?从股民的心理角度来分析，当投资者对于未来一段时间内的股价涨跌看法不一致时，才能聚集人气，而市场人气愈是旺盛，买卖则愈活跃，成交数量自然会增加。如果投资者的观念趋向一致，都认为股价合理，就难以聚集人气，成交量则越趋向平稳。由此可见，投资者买卖股票的信念与行为是导致人气聚散的直接因素。股市的人气聚散都需要一段时间，并不是呼之则来.挥之即去。它如大海的波浪一样，兴风作浪之前也有明显的征兆，大浪过后尚有余波和浪花。就抽象的人气数字化，就是成交量值。由于人气指标反映着股市的买卖行为，买卖活动又决定着股价的变化，那么代表人气的成交量就与股价波就有着密切的关系。但须注意，一段行情初起，成交量也随之增加，一开始是渐进的，并非急剧增加，表现为大户收集行情，随着股价的运动，成交量再也无法继续增加时，行情便告一段落，进人整理阶段开始消化获利筹码，于是成交量基本稳定或逐渐减少。紧接着另一段行情再起，成交量再度逐渐增加并开始放量上涨，随着股价的运动，成交量不再增加时说明大户已无力抬高股价.行情便出现反转，大户则开始派发筹码，获利出逃，若不成功，则被套牢。股价的变动如此循环往复，股市也随之由人头涌动转向冷清无人，再由平淡呆滞变为热络活跃.行情有涨有跌，成交量有大有小，从而构成股市波动的高潮、低潮，显示出股价变化的高峰、谷底，投资者借以来分析股市的变化趋势。
从技术分析的角度看，一般情况下，看涨市场上买进股票者少，看跌市场上卖出股票者多。这是前述价量关系得以成立的前提，否则价升量增也可理解为股市疲软、价跌量增可理解为股市坚挺。股市投资者可分三种，即先知先觉者、不知不觉者、后知后觉者。第一类是煽火者也是熄火者，他们在股市萎靡不振、稍露转机时买进股票，人弃我取，你丢我检，使供需关系逐渐转变，在股市掀起买进热潮，股价节节上扬时，他们将持有的股票酌量抛出，人取我弃，从而赚取巨额差价。这类投资者占少数。第二类是实践者，即股市呈现好景时买进股票，大势转坏时卖出股票。这类投资者占较大多数。第三类是悲剧角色，他们在股市达到最高时抢进股票，最低潮时卖出股票。这类投资者也并不多。所以，股价上升时，随着买人需求的增加成交量也增大，这种成交量的增加被视为是买方力量推动的结果，表明买进大于卖出.股价将坚挺，如果股价上升，成交量反而减少，表示买气虚弱，价格将趋向疲软;在股价下跌时，如果成交量随之减少，表明持股者惜售，市场供应减少，因而价格有可能反弹;如果股价下跌，成交量增加，表示投资者没有信心长期持有股票，因而进行抛售，卖方力量较强，市场供应增多，价格将会下降。因此一般认为价升量增，价跌量减是股市坚挺的表现;而价升量减，价跌量增是股市疲软的表现。
在一定程度上讲，成交量是股市的一面镜子，是股价变动的指示器。比如，在长期寂静平淡的行情中，如果突然出现较大的成交量，表示有大户试探性的买进股票，这是大户集团人市炒股的“先头部队”。但此时股价并不一定立即上涨，而是随着成交量的稳步扩大，股价呈缓慢上升态势，由于换手积极，会出现大的成交量，股价也不断地被调升，这就是实力不同的大户集团操作的结果。当股市买气被激发到最高点时，实力派大户买进数量减少，卖出数量逐渐增加，这是他们对市场供求的技术性调节手法，其目的是为了维持盲目跟风者的信心。股价在短期内由于买气未散仍可维持较高的价位，甚至可能再创新高。但随着接手转弱(高价位吃进可能被套牢，故买方会谨慎从事)，供需关系很快改变，大户为了获利了解，不断抛出股票，在这种供大于求的情况下，股价必然回跌。由此看来，股价创出新高峰时必有大成交量做基础，正如美国投资家葛兰威尔(J " E " Granville )所提出的“成交量是股市的元气，股价只不过是它的表面特征而已，所以成交量通常比股价先行”。这种“成交量领先股价”的说法就是所谓“先见量，后见价”的观点。基于这种观点，通过对成交量变动的分析，就可以预测股价近期变动的方向。
一些投资分析家以成交量增加或减少的速度来推断多空争战的规模大小与股价指数涨跌的幅度，把成交量看作是股市行情变化的温度计。投资者通过观察成交量的大小.就可以大致确定股价运动的趋势。一般而言，成交量持续扩大时，表示有资金不断涌入股市，这是推动股价上涨的支持力，因而股价将是上升趋势。相反，当成交量较小时，表示市场人气虚弱，股市没有较强的支持力，因此股市将呈下跌趋势。由此可见，成交量既是股价上升的原动力，也是股市下跌的主要原因之一，对股票市场成交量进行分析，对投资者而言，具有重要的指导意义。
投机性操作是影响股票价格的主要技术方式
在股票市场上，一些追求短期利益的投机者为了从股价变动中获取差价收益，往往对市场进行投机性操作，他们的行动必将影响到股价的波动。
“买空”、“卖空”是股票市场上两种主要投机行为，它们对股票价格有重要的影响。如果投机者对股价看涨，就会出现大量的买空交易。由于自身没有足够的资金买进较多的股票，他们就会以缴付交易保证金的形式，通过证券公司融资而买进股票.待股价果然上涨后再行卖出，以赚取巨额的上涨差价。在投机者大量做多的情况下，股民们也会盲目跟风，看到别人购进股票，唯恐自己落后，于是也买进自己不熟悉的股票，这就会出现“多头市场”，引起股票市场需求扩大，从而导致股票价格的普遍上涨。
当投机者认为股价将会下跌时，就会出现大童的卖空交易。他们会设法从证券公司或做多头的人那里借来股票先予卖出，等股价果然跌到预期之价位时，再按市价补进同等数量帅股票，在归还给借出者的同时，赚取其下跌差价。在投机者大多“做空”的情况下，就会出现“空头市场”，引起股票市场供给增多，从而导致股价进一步下跌。
通常，投机者在“买空”、“卖空”交易中.买人与卖出不会相隔太久，一般不超过2一3个月，原因是他们买卖股票并非为获得红利，而是动用某种技巧赚取差价。而且，在买卖过程中，他们经常对股价做技术性调整。例如，在股价涨势过程中，任何人都不可能拥有无限量的资金，股市的主力大户也是一样。因此，当其操作某种股票时，不可能永远只进不出，他们必须在操作过程中适度地调节进出，亦即在涨势告一段落后，卖出部分股票，顺便清理一下筹码。这就造成看涨市场中的回档。因为，如果大户一味地吃进，股价被拉升的太高，就可能导致跟进者缺乏兴趣，操作的成本也因此加重，所以，适时地调节进出，可以维持跟风者的兴趣，也可以减轻操作成本。这就是表明“买空”、“卖空”只是在股价的运动过程中起推波助澜的作用。无论如何，股价不可能永远上涨或下跌。
比如，在看跌市场上，当一段时间内“卖空”累积数量过大时，大量的卖空交易就会停止或缓和下来，投资者为了不至于“踩空”.必然适时补进，从而造成股市的技术性坚挺。这就需要我们密切注意投机者的不同手段，理智地判断股价涨落的方向和幅度。
除“买空”、“卖空”的投机方式外，还有一些投机性操作方式，对股市价格有着重要的影响，这些方式有:
转帐操作。即“对敲”，指投机者在不同的证券商那里开设多个帐户，进行虚假股票交易的方式。他们首先通过一些帐户大量买进某种股票，以造成虚假的市场需求，抬高股价后，再利用另外一些帐户售出股票，从中赚取差价收人，或 者压低某种股票价格后予以买进以牟取收益。
轮作操作。又称“坐庄”，是指投机者利用市场气氛，先选择某种易操作的股票(通常为具有题材的股票或盘子较小的股票).并散布有利于股价上涨的假消息，通过大量买进促使股价上升，诱使众多散户盲目跟进，从而带动整个股市价格的上升，然后伺机卖出，牟取暴利后退出市场，导致股价缺乏支持力而骤跌，造成大量的跟进者蚀本。
操纵市场。是指股份公司的当权者或证券从业人员互相串通，利用手中特权或内幕消息压低或抬高股票价格，并从中牟利的投机行为。比如，在公司盈利增加时，他们大幅度减少股利或散布利空消息，导致股价下跌，然后自己按低价位买进，享受优厚的股利收人。
“利多”“利空”是影响股价波动的重要因素
股市投资者对股票市场上各种消息非常重视，股市上或“利好”，亦即对多头有利、能刺激股价，L涨的因素和消息。如发行公司经营好转，银行降低利率、放松银根、经济恢复景气以及国内外重大事件等有利消息。股市的坏消息被称之为“利空”或“利淡”，即对空头有利，将促使股价下跌的因素和消息。如公司经营惨淡，银行收缩银根，经济衰退以及其政治、外交等方面的不利消息。当市场形成“利多”气氛时，股价将上升;当市场形成“利空”气氛时，股价将下跌。如果股市对“利多”反应不强烈，则表明股市虚弱;如果股价对“利空”反应不敏感，则表明股市坚挺。因此，许多股市分析家通过新闻反应的程度来判断股价的走势。
“利多”、“利空”主要是通过影响投资者的心理来造成股价的波动。特别是一些突发事件，对股价的影响更为剧烈。
例如，1971年7月，美国前总统尼克松先生在记者招待会上宣布，他即将出访中国，中美关系即将解冻之时，台湾股市一片混乱，投资者信心受到沉重打击，股价连连下挫。又比如，英国前首相撒切尔夫人为签署中英关于香港问题的协议书来华访问之前，香港各界人士可谓人心惶惶，股市一路下跌，但协议书在北京签署当天，香港股市犹如阴盆散尽，前景一片光明，牛市气势如虹。在中国，许多投机大户也不断地炒作新闻题材。1992年春，邓小平同志南巡讲话后，全国经济快速增长，股票市场也得以蓬勃发展。由此可见，各种重要消息与股价波动有密切的关系。
综上所述，股市变化除了受基本因素的影响外，许多技术因素对股价也有重要的影响。因此，投资者在投身股市之前，一方面要分析政治经济形势，了解上市公司的经营状况;另一方面，还有了解市场本身的供求因素，实力大户操作股市的技术方式以及重要的新闻动态。只有通过对技术变量的分析，对投机行为的识别，对有效信息的判断，才能把握投资良机，才能取得投资利润。