股东利益冲突手段

公司债权人和股东之间经常会出现一些利益冲突：一是公司出于反收购的考虑而大量发行债务，股东利益冲突手段而这些债务在偿还等级上可能会优于原有的债务冲突手段，从股东利益而威胁到原债务人的利益；二是公司通过财务杠杆比率，投资冲突手段于风险项目，实现财富由债权人向股东转移，即所谓财富转移效应；三是当公司状况发生较大波动时，在收入减少的情况下，若股东利益仍要支付固定利息的债券，从而股东利益无法保障。混合证券可以解决公司债权人和股东之间的这些问题。

比如，股东利益针对第一个问题，即由于债务过多而使债务人利益受到损失冲突手段，债务人可以购买具有可售回权利的债券。针对财富转移问题，投资者可购买可转换债券，在出现财富转移现象时，债权人可以选择把债券换成普通股。针对公司效益波动的情况，公司可选择发行指数化证券来消除这方面不利的影响。