京东方A后期走势如何？股票估值还有上涨希望吗？

　　京东方A（000725）估值多少合适？2022年4月30日券商研报内容摘要如下：预计公司2022-2024 年营业收入分别为2431.03/2830.49/3254.20 亿元， 2022-2024 年公司归母净利润分别为186.25/245.83/304.63 亿元，对应2022-2024 年EPS 分别为0.48/0.64/0.79元/股。基于PE 估值法，给予公司2022 年 10-12 X PE 估值，公司的合理价值区间为4.84-5.81 元/股，维持“优于大市”评级。

　　风险提示：海外LCD 产线退出不及预期；LCD 下游市场及手机终端市场需求波动；公司产线产能释放进度不及预期；疫情持续恶化。

　　公司2022 年一季报实现营收504.76亿元，同比增长0.40%，实现归母净利润43.89 亿元，同比下降16.57%，2022 年一季度毛利率为21.38%，净利率为6.39%。

　　折叠屏等新兴显示带动需求提升，公司AMOLED 出货量逐步提升。4 月11日vivo 推出 OLED 折叠屏手机X Fold，4 月29 日华为推出Mate Xs2，目前安卓手机主流厂商均已推出折叠屏手机。截止公司2021 年年报，公司成都、绵阳第6 代AMOLED 产线运营质量稳步提升；重庆第6 代AMOLED 产线成功实现量产交付。根据公司2022 年4 月19 日的投资者关系活动表，2022年公司柔性AMOLED 出货量目标为超出1 亿片，随着出货量的持续提升，柔性AMOLED 业务经营情况将持续改善。

　　竞争格局优化，“1+4+N”战略推动行业龙头长期增长。从竞争格局来看，价格回调将使一些成本竞争力弱的产线出现亏损，将加速行业落后产能退出，行业集中度提升趋势不变。我们认为，公司作为半导体显示龙头，将推动显示行业从周期性向成长型转变，同时“1+4+N”战略将持续推动公司高质量发展，带动营收、净利健康稳定增长。