名词解释影子银行

关于影子银行的定义，目前最权威的说法，名词解释影子银行应该是2011年3月，金融稳定理事会（FSB）对于影子银行的广义和狭义界定。按照金融稳定理事会的说法，广义的影子货币是不包含商业银行系统的机构信用中介体系和中介业务；狭义的影子银行是指追求监管套利的信用中介体系。但这样的定义并没有揭示出影子银行和影子货币的本质。

典型的影子银行是在传统商业银行贷款业务基础上，通过将信贷资产证券化，形成影子货币，并在各金融机构（包括非银行金融机构）共同参与的套利交易中实现信用扩张的体系，由于所有的投融资活动都游离于商业银行的资产负债表之外，并避开了金融监管的视线（2008年以前），因而被称为影子银行。影子银行的发起机构为“结构投资载体”（SIV，Structure InvestmentVehicle）和“特别目的载体”（ＳＰＶ，ＳｐｅｃｉａｌＰｕｒｐｏｓｅＶｅｈｉｃｌｅ）。这是由商业银行或投资银行发起设立的表外工具。银行设立SIV和SPV的目的何在呢？让我们来举例说明。银行原有的盈利模式是将贷款放出后坐等收取利息，资产证券化和利率市场化的改革使商业银行获得了一种新的途径，即将现有的贷款包装成可以交易的证券化产品并在市场上出售，收回现金之后，再建立新的贷款，从而赚取更多的收益。为了使这个转让过程变得可行，需要在商业银行资产负债表之外建立一个证券化的操作平台，ＳＰＶ和SIV就是应这种需要而设计出来的。

所谓影子货币，就是商业银行通过SIV和SPV，影子银行将信贷资产通过分层、组合、评级，包装成标准化的可交易产品。这些证券化信贷资产可以转让、抵押、变现，成为事实上的“代用货币”。通过影子银行系统，形成了一条新的货币扩张路径。影子银行这个演变的路径之所以被美国监管层所忽视，就是因为现有的狭义和广义货币都是以银行的活期和定期存款这些债务指标来统计的。所以这种债权类的流动性资产的扩张就游离出监管层的视线。