套利策略总结

套利策略总结:

套利在金融学中的定义是在两个不同市场中，套利策略以有利的价格同时买进或卖出同种或本质相同的证券的行为。套利策略投资组合中的金融工具可以是同种类的，也可以是不同各类的。在市场实践中，套利一词有着与定义不同的含义。实际中，套利意味着有风险的头寸，它是一个也许会带来损失，但更可能带来收益的头寸。

在定义中体现的几个套利的因素分别是同时买进和卖出；不同的市场、不同的标的或不同的合约；可能带有损失，但更可能带来收益。同时套利策略买进或卖出的作用在于相互担保。如前文所举的50ETF的例子，在震荡的行情中，我们可买进看涨期权，并卖出不是行权价格且不同合约的看涨期权。如果50ETF的价格上涨，那么套利策略手中的看涨期权会上涨，覆盖卖出看涨期权的亏损；如果50ETF的价格下跌，那么手中的看涨期权会下跌，但卖出看涨期权会盈利。

因此，同时买进和卖出，锁定的是风险。虽然期权看起来盈利有限，亏损无限。但套利策略这种无限只是一种比喻性的说辞。即使我们买进了看涨期权，并且标的也随之上涨了，但涨幅是受限制的。即便每天涨停板，毕竟还是有天花板，所以盈利并非是真正无限的。