债务危机由什么引起

国际金融与债务危机的形成与演化是国际条件、债务危机由什么引起？宏观环境与内在机制共同作用的结果。债务危机任何类型的国际金融与债务危机都有其产生与演化的微观机制，短期内出现的包括房地产、股票、债券、特殊商品在内的资产价格大幅度下降与贬值引起，债务危机根本原因在于资产市场中存在的违约风险、债务危机投机活动以及信息不对称导致的道德风险与逆向选择。金融工具与金融衍生产品的过度创新和复杂化设计本身就包含着风险因素，加上金融衍生产品与金融交易复杂化、便利化过程中出现的收益与风险负担不对称性的扩大，非理性预期和过度投机活动的存在，进一步加剧了资产市场泡沫和风险，最终导致资产泡沫与金融危机。当然，美国次级住房抵押贷款市场制度安排的缺陷是多种因素共同作用的结果，无论是“天然违约风险”还是“天然借款风险”与“天然保险风险”，都是美国金融制度存在缺陷的反映，次贷危机与国际金融与债务危机的发生存在内在逻辑性。美国的次级住房抵押贷款市场制度安排存在着产生次贷危机和金融与债务危机的内在微观激励机制，如果这种内在激励机制不能够得到控制或者削弱，金融与债务危机在一定的国际与国内环境下还可能再次出现。如何有效防范和控制国际金融与债务危机对世界经济带来的风险与不确定性是世界各国共同面临的问题，需要加强各国之间的货币金融合作，积极努力推动新的国际货币金融体系的构建与完善。

国际金融与债务危机产生与演化必须具备一定的国际资本流动条件。国际货币与金融环境变化直接影响到国际资本流动，国际资本流动与金融危机紧密相关。金融与债务危机首先是在一国或者少数国家出现，在一定的国际政治经济环境下会向其他国家或者向全球所有国家扩散并最终形成国际金融与债务危机。国际金融与债务危机的发生与演化必须以要素和产品跨国流动为前提条件，产品与要素跨国流动构成国际金融与债务危机的国际环境。在资本规模报酬不变、资本规模报酬递减与资本规模报酬递增三种情景下，债务危机资本边际收益率国际差异是资本跨国流动的市场动因。国际金融与债务危机是在一定的国际政治经济环境下产生、发展与演化的引起，国际货币体系存在的固有缺陷是导致国际金融与债务危机产生的重要原因，但如果资本不能够跨国流动，则金融与债务危机的国际传播渠道将受到极大约束。如何预防、引导和有效控制国际资本流动，债务危机是预防与控制金融与债务危机跨国传递的关键。我国在面对国际金融与债务危机时，如何积极引导和有效管理国际资本流动成为学术界与决策层共同面对的重要课题。