国际资本流动的方式

    国际资本流动的方式,国际资本流动三大类型由于难以获得财富总量这一统计数据，许多分析文献省略了财富因素并将上式写成如下计量方程:ABf=ao +a, tR+a2战.+a3△ E+u。国际资本流动上述方程可用于解释利率和风险因素对国际资本流动的影响，但其在实际应用中存在许多问题，最基本的问题是国内利率变化受国际资本流动的影响问题，国际资本流动也即利率内生变化引起的多重共线问题。Kouri和Porter( 1974)对这一点做T比较详细的讨论。解决利率内生问题的基本办法是，根据国际资本流动方程同时给出国内利率和资本账户余额的函数关系，国际资本流动建立联立方程组，运用工具变量或者采用两阶段最小二乘方法(TSLS)进行包括利率在内的计量分析。当然，问题的关键是在关于国际资本流动的方程中将利率这一变量消除。

    Argy和Kouri(1974),Kouri和Porter(1974)等人在Branson的研究基础上，构建了抵消系数(offset coefficient)模型来分析货币政策对国际资本流动的影响，国际资本流动并以资本流人国货币当局所持有的国内资产净额(Net Domestic Asset, NDA)变动系数来间接度量国际资本流动对东道国货币政策的抵消效应。