为什么市场要选平价策略？

实际的策略应用还涉及对于风险因素尤其是相关性的评估。为什么市场要选平价策略？不同资产之间的相关性并不是稳定的，平价策略会受到宏观经济周期和环境的影响，因此正确地估计资产之间的相关性，才能估计资产对于组合的风险贡献。同样，波动率也是随时间而变化的，准确地估计资产的波动率（风险）才能进行风险权重的合理分配。

风险平价的应用中，另外一个需要关注的是，风险并不仅仅是波动性，对于诸如信用风险等其他的风险，投资者也需要进行合理的评估。但是就大类资产而言，平价策略这样的风险通常影响较小。风险平价策略还通常和目标风险策略一起使用。CTA（商品交易顾问）策略通常会在多个期货品种之间做分散化。有的投资者会对每个期货品种分配一定的权重，平价策略由于不同品种之间的波动率相差太大，而这个权重不是以期货的名义价值来确定，而是按照波动率的贡献来确定。对于整个组合，会有一个总的波动率的目标风险。