股票宏观分析

说完了技术分析，股票宏观分析就要来说宏观分析了。宏观分析的目的是分析市场的基本面，这是很多宏观分析交易者的短板。因为宏观分析需要一定的经济学和金融学知识。不过我们宏观分析已经通过前面几章金融学常识的学习，了解了一些金融学知识，并且有了一个分析的框架，我们就可以做一些基本面的分析了。

我们学过资产价值分析的模型，下面我们就要用它来分析一下影响股票价格变动的因素。1．预期回报率我们已经知道，一种资产的回报率衡量了我们持有这种资产所获得的收益，所以当我们宏观分析做出资产购买的决策时，必然会受到这种资产预期回报率的影响。对于股票来讲也不例外。假设市场无风险利率是5%，股票市场的平均收益率是8%,其他条件不变，现在宏观分析股票市场的平均收益率降低到7%，那么股票作为一种风险资产的吸引力就下降了，股票的需求就会减少。2．风险我们已经知道，所谓风险就是指不确定性，一种资产回报率的风险，即不确定性的程度，也会影响对该资产的需求。假设现在有两种资产：A公司的股票和B公司的债券。假设A公司股票的回报率有一半的可能性是15%，另一半的可能性是5%，那么其宏观分析预期回报率为10%。B公司的债券有固定10%的收益率。A公司的股票虽然预期回报率也是10%，但是因为其具有不确定性，所以它的风险是高于债券的。3．宏观分析流动性影响资产价值的另一个重要因素是该资产转化为现金的速度和成本，也就是流动性。如果一项资产的流动性增加，那么其需求也会增大。股票的宏观分析也是从这三个基本要素着手的。