什么是做市商制度

    做市商制度(Market Maker)是不同于竞价交易方式的一种证券交易制度，一般为柜台交易市场所采用。做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，做市商必须就其负责做市的证券一直保持双向买卖报价，即向投资者报告其愿意买进和卖出的证券数量和买卖价位。纳斯达克市场的电子报价系统自动对每只证券全部做市商的报价进行收集、记录和排序，并随时将每只证券的最优买卖报价通过其显示系统报告给投资者。如果投资者愿意以做市商报出的价格买卖证券，做市商必须按其报价以自有资金和证券与投资者进行交易。做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。

    做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定的利润。做市商制度的优点是能够保证证券市场的流动性，但在缺乏价格竞争的情况下，做市商可能会故意加大买卖价差，使投资者遭受损失，这就要证券管理部门加以约束。