如何实现经济稳定增长

    如何实现经济稳定增长?经济保持稳定增长以1973-1975年资本主义世界经济衰退为转折点，经济稳定日本经济从高速增长阶段转入稳定增长阶段，与此同时.经济稳定作为宏观经济调节手段的货币政策也发生了明显的变化:最终目标由着重支撑经济高速增长转变为维持物价稳定和经济稳定增长，经济稳定并由防止国际收支逆差转变为减少国际收支顺差。中间目标由稳住利率转变到实际上重视货币供应量;而在操作工具方面，则从主要依靠“窗口指导”转向越来越重视公开市场操作。

    从50年代中期起，为了诱导投资和实现出口导向的经济高速增长，日本货币当局实行低利率政策，放松银根。当时，经济稳定由于金融市场不发达，资金短缺，融资渠道单一，民间企业的投资资金主要依靠银行解决，而后者的资金来源则高度地依靠日本银行((6。年代.该行以其资产的50写作为对私营部门的贷款)。银行经常处于“超贷”状态。从1955-1972年，货币量M，年平均增长率高达17. 2%.经济稳定国民生产总值平均增长10.1 %，呈现了宽松的货币政策态势，但也穿插一些紧缩的做法，如1958-1968年，实行5次紧缩政策，其中4次是为了解决国际收支逆差间题。

    货币政策的中间目标，经济稳定在高速增长阶段是稳住利率，主要是稳住同业拆借利率.该利率形式上是由市场决定，故也叫自由利率.但日本银行凭借其特殊地位和资金实力，经济稳定并拥有如“窗口指导”等多项操作工具，可以通过增减对商业银行基础货币的供应来对同业拆借利率的升降施加很大的影响.从1947年到7。年代初所实施的“临时利率调整法”，经济稳定几乎对所有的市场利率都规定有最高限，所以.经济稳定这个时期里存款利率很少有变化，经济稳定直到1970年4月，修正了该法，存款利率才在日本银行监控下略有伸缩余地.