什么叫有效率消费市场方法论？什么叫乱数徜徉方法论？
有效率消费市场假设（Efficient Markets Hypothesis，EMH）是由埃文斯·桑蒂（EugeneFama）于1970年深化并明确提出的。“有效率消费市场假设”起源于20世纪初，那个假设的奠基人是一位名叫路易斯·巴舍利耶(Louis Bachelier)的法国数学家，他把统计预测的方法应用于优先股利率的预测，发现其市场波动的数学期望值总是为零。
1964年布莱尔明确提出了“乱数徜徉方法论”，他指出优先股产品价格的变化近似于化学中的分子“布朗运动”（悬浮在液体或气体中的微粒所做的永不休止的、无秩序的运动），具有“乱数徜徉”的特点，也就是说，它发生变动的路径是不可预期的。1970年桑蒂也指出，优先股产品价格利率序列在统计上不具有"蕨科瓶"，因此投资者无法根据历史的产品价格来预测其今后的走势。“有效率消费市场假设”包含以下几个要点：nbsp;第一，nbsp;在消费市场上的每一人都是理智的经济人，金融消费市场上每只优先股所代表者的各家公司都处於那些理智人的严格监视之下，他们每天都在进行基本上预测，以公司今后的获利性来评价公司的优先股产品价格，把今后商业价值折算成今天的现值，并谨慎地在风险与收益之间进行权衡取舍。nbsp;第二，nbsp;优先股的产品价格充分反映了那些理智人的供求的平衡，想买的人刚好等於想卖的人，即，指出公司股价被高估的人与指出公司股价被低估的人刚好成正比，假如没人发现这两者左右，即存在套利的可能性的话，他们立即会用买进或卖出优先股的办法使公司股价迅速发生变动到能够使二者成正比为止。nbsp;第三，nbsp;优先股的产品价格也能充分充分反映该资产的大部份可获得的重要信息，即“重要信息有效率“，当重要信息发生变动时，优先股的产品价格就一定会随之发生变动。两个利空消息最新消息或利空消息最新消息刚刚传出时，优先股的产品价格就开始异动，当它早已路人皆知时，优先股的产品价格也早已涨或跌到适当的价钱了。nbsp;“有效率消费市场假设“实际上意味着“天下没免费的午餐“，世上没唾手可得护身符。在两个正常的有效率率的消费市场上，每一人都别指望发意外之财，因此他们花时间去看路上是否有钱好拣是不明智的，他们费心去预测优先股的商业价值也是无益的，它白费他们的心思。nbsp;当然，“有效率消费市场假设“只是一种方法论假设，实际上，绝非每一人总是理智的，也绝非在每一时点上都是重要信息有效率的。“这种方法论也许并不完全正确“，麦卡笛说，“但是，有效率消费市场假设作为一种对世界的描述，比你指出的要好得多。“nbsp;乱数徜徉方法论(Randomnbsp;Walk)指出，证券产品价格的市场波动是乱数的，像两个在中心广场上骑行的人一样，产品价格的下一步棋将迈向哪里，是没规律性的。证券消费市场中，产品价格的迈向受到各方面不利因素的负面影响。一件破烂的鸡毛蒜皮也可能对消费市场产生巨大的负面影响。从较长时间的产品价格图表上也能看出，产品价格的每边起伏的机会差不多是均等的。nbsp;乱数徜徉方法论指出，优先股消费市场内有成千上万的冷酷无情专业人士，每两个人都懂得预测，而且资料流向消费市场都是公开的，所没人都能知道，并无甚么秘密可言。因此，优先股现在的产品价格就早已充分反映了供求关系，或者离本身商业价值不会太远。所谓外在商业价值的衡量方法就是看每股资产值、市盈率、派息率等基本上不利因素来决定。那些不利因素亦非甚么大秘密。现今优先股的市场价根本早已代表者了千万冷酷无情专业人士的看法，构成了两个合理价钱。市场价会围绕着外在商业价值而每边市场波动。那些市场波动却是随便而没任何轨迹可循。造成市场波动的原因是：nbsp;（1）捷伊经济、政治新闻最新消息是随便，并无固定地流向消费市场。nbsp;（2）那些最新消息使基本上预测专业人士重新估算优先股的商业价值，而作出买卖方针，致使优先股发生新变化。nbsp;（3）因为那些最新消息无人知晓，是突然而来，事前并随处能够预告估算，优先股走势推测这回事并不能成立。nbsp;（4）难道大部份公司股价在消费市场上的价钱早已充分反映其基本上商业价值。那个商业价值是公平的由买卖双方决定，那个商业价值就不会再出现发生变动，除非突发最新消息如战争、收购、合并、加息减息、石油战等利空消息或利空消息等最新消息出现才会再次市场波动。但下一次的最新消息是利空消息或利空消息大家都不知道，因此优先股现今是没计算机系统的。昨日升并不代表者今日升。今日跌，明日能升亦能跌。每日与另一日之间的Medinipur并无相关。nbsp;（5）难道公司股价是没计算机系统的，企图用公司股价市场波动找出两个原理去战胜消费市场，赢得大市，全部肯定失败。因为优先股产品价格完全没方向，乱数徜徉，乱升乱跌。他们无法预知股市去向，随处肯定一定是赢家，亦随处一定会输。nbsp;乱数徜徉方法论对图表派无疑是两个正面大敌，如果乱数徜徉方法论成立，大部份优先股研究者都无立足之地。因此不少学者曾经进行科学研究，看那个方法论的可信程度。在无数科学研究之中，有三个科学研究，特别支持乱数徜徉的论调：nbsp;(1)曾经有两个科学研究，用美国标准普尔指数(Standardamp;Poor)的优先股作长期科学研究，察觉到优先股TNUMBERCCC13或者暴跌，TNUMBERCCC13四五倍，或是跌99%的，比例只是很少数，大部分的优先股都是Medinipur10%至30%左右。在统计学上有状态参数的现象。即Medinipur幅越大的占比例越少。因此公司股价并无单一趋势。买优先股要看你是否幸运，买汇迪的优先股还是下跌的优先股机会均等。nbsp;(2)另外一次试验，有两个美国参议员用飞镖去掷一份财经报纸，拣出20只优先股作为投资女团，结果那个乱来的投资女团竟然和股市整体表现相若，更不逊色于研究者们建议的投资女团，甚至比某些研究者的建议更表现出色。nbsp;(3)亦没人科学研究过单位基金的战绩，察觉到今年战绩好的，明年可能表现得最差，一些往年令人失望的
没人了解乱数徜徉方法论吗
乱数徜徉方法论(Random Walk Theory)指出，证券产品价格的市场波动是乱数的，像两个在中心广场上骑行的人一样，产品价格的下一步棋将迈向哪里，是没规律性的。证券消费市场中，产品价格的迈向受到各方面不利因素的负面影响。一件破烂的鸡毛蒜皮也可能对消费市场产生巨大的负面影响。从较长时间的产品价格图表上也能看出，产品价格的每边起伏的机会差不多是均等的。
乱数徜徉方法论指出，优先股消费市场内有成千上万的冷酷无情专业人士，每两个人都懂得预测，而且资料流向消费市场都是公开的，所没人都能知道，并无甚么秘密可言。因此，优先股现在的产品价格就早已充分反映了供求关系，或者离本身商业价值不会太远。所谓外在商业价值的衡量方法就是看每股资产值、市盈率、派息率等基本上不利因素来决定。那些不利因素亦非甚么大秘密。现今优先股的市场价根本早已代表者了千万冷酷无情专业人士的看法，构成了两个合理价钱。市场价会围绕着外在商业价值而每边市场波动。那些市场波动却是随便而没任何轨迹可循。造成市场波动的原因是：
（1）捷伊经济、政治新闻最新消息是随便，并无固定地流向消费市场。
（2）那些最新消息使基本上预测专业人士重新估算优先股的商业价值，而作出买卖方针，致使优先股发生新变化。
（3）因为那些最新消息无人知晓，是突然而来，事前并随处能够预告估算，优先股走势推测这回事并不能成立。
（4）难道大部份公司股价在消费市场上的价钱早已充分反映其基本上商业价值。那个商业价值是公平的由买卖双方决定，那个商业价值就不会再出现发生变动，除非突发最新消息如战争、收购、合并、加息减息、石油战等利空消息或利空消息等最新消息出现才会再次市场波动。但下一次的最新消息是利空消息或利空消息大家都不知道，因此优先股现今是没计算机系统的。昨日升并不代表者今日升。今日跌，明日能升亦能跌。每日与另一日之间的Medinipur并无相关。
（5）难道公司股价是没计算机系统的，企图用公司股价市场波动找出两个原理去战胜消费市场，赢得大市，全部肯定失败。因为优先股产品价格完全没方向，乱数徜徉，乱升乱跌。他们无法预知股市去向，随处肯定一定是赢家，亦随处一定会输。
乱数徜徉方法论对图表派无疑是两个正面大敌，如果乱数徜徉方法论成立，大部份优先股研究者都无立足之地。因此不少学者曾经进行科学研究，看那个方法论的可信程度。在无数科学研究之中，有三个科学研究，特别支持乱数徜徉的论调：
（1）曾经有两个科学研究，用美国标准普尔指数(Standard&Poor)的优先股作长期科学研究，察觉到优先股TNUMBERCCC13或者暴跌，TNUMBERCCC13四五倍，或是跌99%的，比例只是很少数，大部分的优先股都是Medinipur10%至30%左右。在统计学上有状态参数的现象。即Medinipur幅越大的占比例越少。因此公司股价并无单一趋势。买优先股要看你是否幸运，买汇迪的优先股还是下跌的优先股机会均等。
（2）另外一次试验，有两个美国参议员用飞镖去掷一份财经报纸，拣出20只优先股作为投资女团，结果那个乱来的投资女团竟然和股市整体表现相若，更不逊色于研究者们建议的投资女团，甚至比某些研究者的建议更表现出色。
（3）亦没人科学研究过单位基金的战绩，察觉到今年战绩好的，明年可能表现得最差，一些往年令人失望的基金，今年却可能脱颖而出，成为升幅榜首。因此无人知晓，买基金也要看你的运气，投资技巧并不实际，因为股市并无记忆，大家都只是瞎估估。
乱数徜徉方法论总的观点
买方与卖方两样聪明机智，卖方也与买方同样聪明机智。他们都能够接触同样的情报，因此在买卖双方都指出产品价格公平合理时，交易才会完成；公司股价确切地反应优先股实质。结果，公司股价无法在买卖双方能够猜测的单纯，有系统情况下发生变动。
公司股价发生变动基本上上是有乱数的说法的真正涵义是，没甚么单方能够战胜股市，公司股价早就充分反映一切了，而且公司股价不会有系统地发生变动。天真的选股方法，如对着报纸的优先股版丢掷飞镖，也照样能选出战胜消费市场的投资女团。
参考资料：
乱数徜徉方法论 - MBA智库百科
%E9%9A%8F%E6%9C%BA%E6%BC%AB%E6%AD%A5%E7%90%86%E8%AE%BA我觉得乱数徜徉是瞎扯Random Walk Theory乱数徜徉方法论，主要是指单只优先股的消费市场产品价格是无规律性可循的、任意变化的。它若要成立，两个非常重要的前提是Complete and Perfect Information Assumption完美充分重要信息假设，即一切重要信息每一投资者都能无成本地同时获得。
这种假设在现实中是不成立的，如Insider Trading内部交易的存在，因此Random Walk Theory逐渐被人冷落。而Fundermental Analysis和Technical Analysis仍是投资优先股必循的途径。您好，确实如你所说，乱数徜徉方法论：它是根据国家宏观经济政策,和消费市场所需来决定投资，但并不是你说的不做预测，它只不过不做短线，以这样的方法论来说，肯定是长期投资。