什么是程式交易投资?

什么是程式交易投资?1. 什么是程式交易程式交易在英文中叫作Program Trading，程式交易投资它是透过电脑软体的帮助，将市场上常用的技术指标构建出一组投资策略，借由程式计算出买卖的方向与时点，操盘人只要完全依照程式所提供的买卖信号，程式交易投资作出买进或卖出的动作，而不透过操盘人自身看法来操作。形象说来，程式交易就像是同时买进或卖出一篮子股票，程式交易投资也有少数程式交易是既买进又卖出股票的混合型程式交易。同时买进一篮子股票被称为程式买进，同时卖出一篮子股票被称为程式卖出。

2.分析程式交易程式交易可分为套利型和非套利型两类，套利型的程式交易称为指数套利交易，它是指所有采取识别指数套利或指数替代的策略的交易。程式交易投资指数套利依靠股票指数期货与现货的实际价值关系对理论价值关系的偏离来作为利润主要来源。指数套利是程式交易的一种形式，其他形式的程式交易的例子包括便利的清算、EFP（期货换现货）的股票头寸的清算、组合管理，而组合管理又包括组合重组和组合清算。与若干年前相比，现在指数套利的利润就小了很多，这是因为随着信息工具的普及，程式交易投资市场的无效性小了很多，就需要程式交易投资更大的成交量和更复杂的模型来获得利润。而且不仅是模型重要，很强的计算能力、很低的交易费用和很低的资金成本也显得同样重要。因此程式交易投资指数套利比例在程式交易中的比例下降，程式交易投资其他策略比例必然上升。其中主要的一种程式交易方法被称为配对交易，它利用计量经济模型识别出市场上被高估和低估的股票，卖出高估的股票，买进低估的股票，然后用期货对冲这个程式交易的市场风险，虽然它名为配对交易，但实际上买卖股票的数量并不一定平衡。