什么叫替代融资

    什么叫替代融资?资产的替代原理包括外国债券在内的多种替代资产的存在，使资产组合变动有了可能.在浮动汇率制度下，本国提高信用创造率会立即引起本币转换成外币，替代融资并会引起本币贬值和本国债券资产实际价值下降以及本国商品实际价格下降，替代融资本国经常账户因此得以改善。

    引人可替代资产以后，货币贬值率上升会通过多种渠道发挥作用。其中之一是使本国居民的资产组合从木国货币转向外国债券和外国货币.这种组合变动，会增加居民部门来自国外的利息收人，替代融资但不会影响本国的可支配收人水平，因为中央银行持有的外国资产减少了，其转移收人下降部分抵消了本国居民国外利息收人增加部分。但是，实际货币余额减少会降低居民消费水平，替代融资引起本国经常项目顺差和居民对外国资产持有增加。随着时间推移，替代融资居民消费支出水平和本国实际货币余顺会有所提高，在新的均衡状态下，替代融资会是一个更高的消费水平和一个更高的消费对实际货币余额比率。