学看财报很难吗？不看财报可以吗？
财报分析又称为基本面分析，
只要想投资股票，不管是价值投资或是想找成长股、定存股，
都需要企业的财务数字做依据。
即使是和这些看似跟财报无关的组合，其实也都是由一档档股票组成，
而想了解这些投资组合的特性，也需要基础的财报阅读能力。
这一系列教学我整理关于阅读财报的基本知识教学。
首先这篇文章就来谈阅读财报的基本概念。
我自己刚开始投资时，其实很怕看财报，
因为毕竟不是本科系出身，看到那些报表和文字就觉得很头大，
所以在那之前我都只看技术分析和筹码分析。
大约是学投资3年多以后，真正开始了解看财报，
从一开始去观察各种财务数字比率，到后来直接下载整个财报慢慢看完，
有些只是看过而已没什么帮助，
有些则是看完后帮我解答了疑惑、甚至从中得到一些获利的线索。
很多人可能跟我一样，刚开始学的时候会觉得财报很难，
但现在回头看我认为财报是基础的必备技能。
如果你能学会看财报，对你的人生会有很大的帮助
财报知识不是只能用在投资上，举几个简单的例子：
1.朋友开了一间餐厅想找你投资，你应该投资吗？
如果你有基础财报知识，从损益表就有机会看出他的成本分布、是否某些开支过高、有没有潜在的风险？
2.找工作时面试了几间大企业，该去他们公司上班吗？
如果你会看财报，你可以预期公司是否有能力支付你更高的薪水、哪个部门最有潜力。
3. 假如有一天你创业，财报基础知识能帮你更了解如何营运好自己的公司。
不会看财报可以投资吗？当然可以，只是风险高很多
反过来先一个问题是：如果不看财报，你还可以看什么？
很多人会看股价变化，问题是价格变化短期内有太多随机性，
长期而言股价虽然部分能反映企业价值，但也有时候过度了反映了市场情绪。
换句话说，如果你完全不看财报投资，
短期内就是在买低卖高投机，长期则是容易受到市场情绪恐慌影响。
投机并非不好，对于想投机的人来说，不看财报也许这不是问题，
但如果你原本是想投资，那这样的结果就不怎么好了。
而一切的源头，很就只是我们单纯觉得：财报好像很难？
但市场先生认为，了解财报运用的方式，
其实也许没有你想像中的那么难。
正确学财报分析：根据你的目的，够用就好
大多数人应该都有个经验是，以前学校学了一堆东西，出社会后都用不到？
其实市场先生自己在学投资的时候也是类似的感觉，
看了很多本财报分析的书，自己也读了很多财报，但其中最后真的对我有用的只占少数。
后来我就想：一般人真的需要懂这么多吗？
我真的需要变得跟那些专家一样吗？
更重要的是，那些专家真的有赚比较多吗？
经年累月学习变成一个财报高手，对我的人生划算吗？
答案每个人都不同，
有些人想做好个股分析，也有足够的时间研究，
但也有许多人只想要专注在自己的本业上，上班也很忙，投资只想作为资产成长的辅助。
也有些人想从财报中钻研出别人没发觉的资讯，并且得到额外的利润。
那你需要学多少呢？
学习财报分析怎么学？快速给新手的3个学习方向
坊间很多地方都有在教投资，但门派很多，大多都有一套自己的逻辑，
方法似乎都各有各的道理，那到底自己会适合用哪一套呢？
前面有提到，并不是学越多越有用，而是应该看你的投资目标决定。
以下市场先生根据自己的经验，
把学习财报大致分成3种不同方向的投资目标，
如果你是投资新手，可以先看看哪一种方向最适合自己：
方向1.分散投资》
买进基金、ETF或大型股，持有一个符合市场报酬的投资组合，获得长期稳定的报酬
适合对象：没有太多时间研究投资、想专注于本业
目标长期年化报酬率：5~10%，跟随经济成长与通货膨胀的报酬率
需要学习的技能：了解长期会发生的事、学会观察各种基本的财务指标
成功的关键：有一笔可以长期只用于投资的资金、不要想赚更多
这类方法我认为最适合大多数人，使用上也最简单，
原因是只要了解股票市场长期会随经济成长，以及一段时间一定会遇到大跌的特性，
就可以透过、或是资产配置，
持有一个长期的投资组合，赚取股市长期而言5~10%的年化报酬率。
听起来很简单，但这么简单有些人用起来却还是赔钱，主要常见原因有两个：
一个是钱太少或者用生活费来操作，在景气不好时，不得不在低档错误的时机卖掉投资标的，把钱挪作其他用途。
一个是想赚更多，想更好的买低卖高，或是选一些看起来似乎能赚更多的标的，而对这些决策常常缺乏研究、听别人的明牌买进，因此遇到空头时会恐慌、多头时怕买贵不敢进场，长期下来自然没有太大收获。
为什么要学习各种指标呢？
原因是不管是ETF或基金，都是持有一篮子的股票或债券，透过观察持股中占比高的几档股票的财务指标，你会对持股更有信心。
由于这类投资方法必然也会经历空头，
了解基本的财务指标，可以帮助你在空头时对自己的投资标的更有信心，甚至在适合的时间点能勇于加码。
方向2.集中投资》
想透过选择少数几档股票长期持有或波段操作，得到比市场报酬更优的报酬率
适合对象：有充足的时间用在研究投资，资金至少500万以上
目标长期年化报酬率：10~20%，大概是跟基金经理人同样等级
需要学习的技能：对各种财务指标非常的熟悉，能简单的看完公司的财报文件
成功的关键：克服恐惧、耐心等待、有能力在大跌时进场并抱住持股、最好能回测验证你的方法、不要去投资自己不懂的东西
这类集中投资的方法，通常会集中锁定在少数一些股票上，长期的持有或者买低卖高，
对这些股票会有比较深入的研究，因此很基本必须具备能看完整本财报并做出基础分析判断的能力，
初期要了解整间企业、多寻找标的，会花不少时间。
为什么说资金至少500万以上呢？好吧其实100万也可以，只是可以思考一下，
如果研究时间都花了，好不容易赚15%，结果资金只有100万，等于才赚15万，
而完全不花时间分散投资，假设报酬率8 %也有8万，但可能你一年却花了上百小时的研究只比分散投资多赚7万元，对你的人生帮助很有限。
可能还不如拿这些时间去加班或兼差、提升自己的技能能赚得更多。
注意，这还是假设有获利的情况，投资是有不确定性的，并不是投入时间研究事情就绝对会符合预期。
想赚取超额报酬，方法有很多，总结来说会归为两类：
一类是「选股」：挑出优于指数的标的
一类是「择时」：选择买低卖高的时间点
在学习财务分析时，有许多指标对选股和择时有帮助。
而只要牵涉到分析方法和数据，其实都可以先用历史资料作验证，因此如果能回测，会对你的投资更有帮助。
至于报酬率，股神巴菲特是20%左右，一般人长期大概10%~30%中间，
先心理有个基础预期就好，想贪心赚更多通常后果不大好，
因为你时间有限，所以也不大可能所有投资标的都深入研究，千万不要去买自己不懂的东西。
为什么没办法赚更多？
原因是，你知道的好公司…别人也知道阿，
因此能帮你赚更多的公司，相对的也就越昂贵。
而集中投资之所以能创造额外获利，除了来自分析的基础判断以外，就是来自人性，
你做了足够研究，因此能买进别人不敢买的标的、在别人不敢进场时进场，因此能赚比较多，
因此耐心、克服恐惧、大跌时抱的住股票都是基本的心理素质。
程度3.全职投资者》
想找到别人没发现的机会，透过短线操作或杠杆工具来获利
适合对象：全职投资者，资金至少5000万以上
目标长期年化报酬率：至少20%以上，不然为什么要这么拼呢
需要学习的技能：能阅读大量财报、对投资的公司非常熟悉
成功的关键：知道别人不知道的事、做到别人做不到的事
全职投资者在做的事情，就是集中投资的升级版：研究更多公司、观察更多数据细节、做更多的统计数据，
能不能赚到钱是一回事，时间都花下去了，如果本金太少实在很不划算、也很难操作。
很多人几百万或2000万资金就全职操作，我觉得这样压力还是太大，应该至少5000万，
而如果是操作别人的资金，就还要顾及过程波动不能太大(大盘不好时很难控制)。
全职投资者的领域不在市场先生能讨论的范围，
一方面这条路并不适合大多数人，包含我自己也不是全职投资者，
我身边走到这条路的朋友们，都是很早就立定志向目标要做资产管理或目标想成为下个巴菲特的人，
他们之中有些人的确做的不错，但真的是凤毛麟角。
另一个重要原因是：不确定性太高。
虽然我上面说目标的年化报酬率是20%以上，
但投资有赚有赔，没有经过足够长的时间之下，又有谁能挂出保证呢？
也有些投资方法为了追求高报酬，
操作上会更短线、会用比较大的财务杠杆，例如和，
杠杆放大后赚钱时获利的确很高，而亏损时幅度也比较大，有时短期看起来报酬率超高，但长期下来结果也很难说。
我认为杠杆或衍生商品并非坏事，但的确难度比较高
至于坊间很多课程教你成为专业投资人，
我只能说对大多数人来说没必要，一般人即使学会了也没那个本金操作，
如果坚持要走这条路，我只能给你说一声加油！
快速总结：了解自己的投资方向，不必什么都学
上面三种方向都可以选择，关键是要适合你。
各种方向也不是绝对只能选一种，根据你的时间状况、资金大小、对投资的兴趣，也都可以做调整。
比方说，你可以60%的资金放在分散投资，40%则拿来做比较积极的集中投资。
总之市场先生想告诉你：投资真的想做研究，其实是无止尽的。
但回头来，我们投资是为了让生活更好、让人生更有选择权，
投资只是一个辅助工具而已，就像你不一定要成为特级厨师才能用厨房煮菜一样。
本篇帮你整理了几个关于学习看财报的重点：
1. 正确学财报分析：不一定要变财报高手，而是根据你的目的，够用就好
2. 如果目标是分散投资取得市场报酬，只需要会看基础的财报指标即可
3. 如果想要集中投资、选股择时、需要熟悉各种财务指标，以及有读完整本财报的能力
4. 如果想成为专业投资人，需要有从各种资讯中找到额外优势的能力，
了解需要学习的范围以后，
接下来就可以开始对各种财报的专有名词，以及财报分析数据指标与方法有所了解，
下一篇文章会先从什么是财务报表开始谈起。