中央对手方清算

    中央对手方清算,清算风险为交易对手中央对手方清算的发展最早可追溯到1892年纽约股票交易所清算中心的建立.到20世纪后期，对手方清算各国证券交易所都开始纷纷建立自己的中央交易对手。随着金融衍生产品的发展，20世纪90年代.中央对手方清算逐步被引人到场外金融衍生产品市场.

    1999年9月，欧洲同城清算所清算网络公司(LCH. ClearnetLtd)建立了一个为交易商之间的利率互换提供集中清算服务的中央对手方—互换清算公司(Swap Clear).该清算公司仅2006年12月就清算了大约35. 5万亿美元的利率互换.占全球交易商之间利率互换交易总额的40%左右.对手方清算 2003年底，美国证券存管结算公司(DTCC)通过Deriv/SER V平台为信用违约互换产品提供自动化交易配对和交易确认服务.截至2006年8月，全球使用该服务的交易商和投资经理超过700家，对手方清算通过该电子服务平台进行交易确认的信用违约互换交易占全球总交易量的80%以上。

    2007年次贷危机的爆发使双边清算模式的缺陷暴露无遗.2009年9月，G2。匹兹堡峰会提出在2012年底之前实现标准化衍生产品都通过交易所或电子交易平台进行交易，对手方清算并通过中央交易对手进行清算，对手方清算中央对手方清算机制被视为国际金融市场的重要荃础设施.此后，许多国家和地区加快了引人中央对手的步伐.欧洲、美国、日本等市场先后出台了一系列关于场外金融衍生产品监管的新政策，对手方清算规定被监管部门列人强制名单内的场外衍生产品必须进人清算所结算，对手方清算中央对手方清算逐步取代双边清算.