股票量化分析

时间:2022-06-15 21:17:39

股票量化分析投资者应该知道,在另一个领域,也就是由模型驱动的期权市场,股票量化计算机技术已经帮助投资者获得了丰厚利润。股票量化研究并交易期权的量化分析和技术分析是截然不同的。股票量化但有趣的是,由人类行为决定的市场,比如说股市,正是衍生品(包括期权)的基础,而股票量化期权价格基本上是由一套算法模型决定的。

最初开启了现代期权交易的模型是布莱克-科尔斯期权定价模型。该模型认为,将行权价、股价、无风险利率、到期日和股票波动性这5个参数代入一个公式,股票量化即可确定期权的“公允价值”。该模型已被广泛接受,从而形成了我们今天熟知的衍生品市场。如果要列出今天可供交易的所有衍生品,那么本书要增加很多页,况且这也不是本书的目的所在。我们股票量化提及衍生品,只是想提醒那些意图“打败衍生品市场”的投资者,在交易衍生品前,他们必须接受严格的培训,否则将会付出高昂的代价。

一开始,一部分专业投资者认识到了该模型的重要性并将其运用于期权定价。他们从其他专业投资者以及大众身上赚了不少钱,因为股票量化后者在交易时全凭直觉,也就是人的情绪。而专业投资者一旦亏了钱,就会迅速吸取教训。现在几乎所有称职的期权交易者都会使用某种模型、“反模型”或“反模型的反模型”来进行交易。结果我们看到,期权卖方(基本都是专业交易者)现在都从普通投资者(期权买方)身上赚钱。这个世界就是这样。