矿产资源信托分析

从融资方的角度来看，资金需求方利用信托方式获得资金，并将资金运用于矿产资源开采等相关领域的信托称之为矿产资源类信托；矿产资源信托分析从投资者的角度来看，矿产资源类信托通常使用传统的信托贷款和股权投资信托计划方式，发行信托产品。随着信托业的不断创新，矿产资源信托融资租赁模式和产业投资基金模式也逐渐得以广泛使用。

推动矿产资源信托发展的因素主要有：首先，从资金需求方即矿产企业的角度来看，购买开采权、开采设备需要大量资金，资金密集是矿产能源行业的特点，因此，存在资金的需求；另外，矿产资源信托“十二五”规划将矿产资源整合纳入计划之中，这进一步刺激了矿产资源行业对于资金的需求。2011年，央行实行稳健的货币政策，银行信贷规模进一步收缩，信托融资作为矿产企业除银行贷款之外的又一融资渠道，得到了进一步的发展。其次，从投资者即信托公司的角度来看，高收益是矿产资源类信托发展的动力。虽然同房地产信托相比，后者的收益率更高，但是，矿产资源信托由于受银行信贷规模监管的影响，房地产信托的发展受到了打击，相比之下，矿产资源类信托由于被纳入国家“十二五”规划而具有了政策性优势。另外，近年来，一些具有矿产业背景的母公司建立了新型信托公司，尤其是在2010—2011年间，如发展良好的五洲国际信托公司以及华能贵成信托公司，矿产资源类信托规模的扩大将有助于该类信托产品进一步成熟化。

与房地产信托相比，无论是对于矿产类企业还是信托公司来说，矿产资源信托都存在诸多优势。但需要注意的是，在某些方面，矿产资源信托产品相比房地产信托给企业带来了更大的风险，一是由于矿产类信托产品的发展不够完善，需要企业有更多的专业知识，尤其矿产资源信托是以矿产资源作为抵押物的产品。涉及矿产的开采条件、位置、运输、环境等问题，和其他信托公司的同类产品的竞争，以及政策变动等也需要信托公司作出更专业的判断。另外，矿产企业的特点决定了其融资需求是长期的，而信托产品的周期一般较短，矿产资源信托资金需求与供给的匹配需要企业作出完善的规划，因此，矿产资源信托业务对信托公司的团队专业判断以及风险的识别和控制能力也提出了更高的要求。