期权波动率交易

    期权波动率交易,股票波动率交易在股权市场。相关性的概念已被很好地建立起来并彼经常引用。这个概念对于组合理论与资本资产定价模型(CAPM)来说是基础性的。当我们在第十一章中讨论期权的组合应用时.将对这些筱念进行详细论述。在组合理论中，当一个特定的证券与组合的风险不同时，筋要对相关性进行度份。不论何时。只要资产的回报与组合的回报的相关系数小于正的100%,就要这么做。

    在资本资产定价棋典(CAPM）中，相关系数(与协方差)在确定一支股票与市场组合(单个的股获是该市场组合的一部分)的相对风险时是非常重要的因素。在多数市场中，“市场组合”的替代度最将是以资本化为权重的股票指效.像金触时报100指致或标准一样。我们要再次提到这个不可思议的词汇:风险。如果一个像资本资产定价摸型一样的模型确实与般票和般票指数的相对风险有关系.那么.也应该和股.与股.指数网者的波动串有关系。用于评估这种关系的技术叫做R平方检脸方法.读者很快将会看到.这与前面提到的相关性有密切的联系。