简述实际经济周期理论

与巴布森同期的病友欧文·费雪选择了比巴布森更加学术化的生涯。1911年，费雪出版了自己的专著《货币的购买力》。简述实际经济周期理论该书主要论述了通货膨胀与货币供给所造成的不稳定效应，并重新修正了货币和商品价格的方程式：MV=PQM是货币供给，V是货币流通速度，P为物价水平，Q是商品数量。

简言之，如果大量增加货币供给，先是会带来正面的效应，经济周期理论即引起实际利率下降，刺激商品供给增加；而后则会发生极其糟糕的情况，即导致通货膨胀。费雪提出的经济周期理论更注重货币在周期中的重要作用，因此，经济周期理论也被称为“货币主义经济周期理论”。

费雪认为货币体系是不稳定的，在他看来，如果想要稳定经济，首要的事情就是集中精力稳定价格。“要停止或阻断这种萧条，在经济上总是有可能的：经济周期理论只需把价格重新提高到债务余额刚开始收缩时的平均水平，然后经济周期理论把价格维持在这个水平不变。”货币主义经济周期理论强调了“单一货币规划”对避免和减轻经济危机的作用，但从实证结果看，这经济周期理论并不能很好地减缓经济危机。这经济周期理论并不是说货币主义经济周期理论没有意义，它提倡的中性货币政策，即不使用利率作为货币政策来调节经济，经济周期理论而把物价稳定作为货币政策的目标，也有应用比较成功的国家，经济周期理论如澳大利亚利用这种政策保持了较长时间的物价稳定，经济也得以持续稳定地发展。