股票投资策略（十一）量

量价理论

1 .理论简介

量价理论是一种衡量股价的理论，最早见于美国股市分析家葛兰碧所著的 《股票市场指标》，是通过股价和成交量的关系来判断个股趋势。量价理论认为 成交量是股价的先行指标，成交量与股价趋势关系可归纳为以下八种。

成交量与股价趋势关系常见的八种形式

1

有价有市

成交量上涨的同时股价明显上涨。

2

顶部量价背离

股价创新高但成交量未创新高

3

股价上涨动力不足

成交量递减，股价趋势存在反转信号

4

股价上涨乏力，涨势进入末期

短期内股票成交量剧增，股价暴涨，随后成交量大

期幅萎缩，股价急剧下跌，趋势将反转

5

顶部卖压沉重

成交量剧增但股价上涨乏力甚至不涨

6

底部量价背离

底部股价拉升，但成交量没有增加，上涨行情欲震

无力，股价仍将跌回原处附近

7

底部恐慌抛盘

股票底部成交量大幅增加，股价大幅下跌，随后股

价将上涨，往往标志空头市场的结束

8

股价下破均线

出现大成交量跌破均线，为股价下跌信号

重点把握的趋势主要有，有价有市和底部恐慌抛盘；提示我们需要慎重操作， 并且开始减仓、清仓的形式主要有顶部量价背离、顶部卖压沉重和股价创新高但 成交量未创新高。

2 .量价理论相关案例分析

如图中环股份 2020 年 8 月份股价创出了新高，高度远远高于前一个峰，但 与此同时成交量却远低于前一个峰的成交量，股价形成顶部量价背离，随后迅速开启了一轮大跌。

中环股份 8 月份股价走势