飞科电器股票得到机构的维持“增持”评级

　　飞科电器股票得到机构的维持“增持”评级，下文就随三江君来简单的了解一下吧。

　　Q1 业绩增速超预期。2021 年，公司实现营业总收入40.05 亿元，同比增长12.26%，实现归母净利润6.41 亿元，同比增长0.38%，其中Q4 单季度实现营业总收入11.42 亿元，同比增长7.42%，实现归母净利润1.38 亿元，同比下滑17.57%，年报收入符合预期，业绩表现略低于预期。2022 年一季度，公司实现营业总收入11.20 亿元，同比增长27.54%，实现归母净利润2.37 亿元，同比增长59.10%，业绩表现超我们此前在业绩前瞻中给到的预期。

　　核心品类品牌定位持续提升。产品方面，公司在持续加大核心剃须刀品类研发力量的同时，也注重加强美姿电器产品和口腔护理电器产品的研发创新力度，全面搭建多维产品创新矩阵，产品个性化、年轻化、智能化、时尚化特点日渐凸显。公司推动“飞科”品牌年轻化和高端化升级并对“博锐”品牌的定位进行提升，2021 年公司剃须刀产品均价同比提升 25.23%，中高端剃须刀新品销售占比达20.32%，电吹风品类均价同比提升11.49%，品牌升级效果显著。渠道方面，公司在保持与淘宝天猫、京东、拼多多等传统电商平台的良好合作的同时，持续推动线上“C 端化”，截至2021 年年底，公司已设立 19 家电商销售子公司，自营电商运营水平加速提升;新媒体平台方面，公司与抖音深度合作，同时加强在微信、微博、快手、小红书、B 站等其他内容社交新媒体的营销力度，品牌影响力进一步扩大;线下渠道方面，公司继续将全国区域分销渠道划分为5 大区进行扁平化和网格化管理，持续开发新的优质经销商并加速拓展下沉市场，同时加强 KA 渠道的营销模式优化，继续发展直供销售模式。

　　我们上调此前对于公司的盈利预计，预计2022-2023 年分别可实现归母净利润8.70 亿元和10.22 亿元（前值为7.80 亿元和9.13 亿元），新增2024 年盈利预计，预计可实现归母净利润11.91 亿元，同比分别增长35.8%、17.5%和16.5%，对应当前市盈率分别为35 倍、30 倍和25 倍，维持“增持”投资评级。