资产价格是什么意思？

要了解资产价格在货币政策制定中的意义需要对金融资产作简单的界定。资产价格是什么意思？由于金融创新产生了大量的新的金融资产，同时，原有资产的可交易性不断增加，目前存在着很多资产价格形式。例如证券化的债务与普通的银行贷款不同，已经具有了可观察的价格。不过，即使如此，还有大量的金融资产是不可交易的（例如个人债务），它们资产价格的市场价格与货币政策没有直接关系。换句话说，尽管金融资产的价格信息已经非常庞大，但是货币政策还是通过像银行贷款这样没有市场价格的金融资产而发挥作用。而可交易的资产价格变动是通过影响企业的担保品价值、金融中介机构的资产负债状况等，对经济中的信贷总量发挥影响。

资产价格对投资的影响主要有两个途径：第一，资产价格变化影响未来的GDP增长，从而影响当期的投资支出；第二，资产价格的变化影响企业的净值，从资产价格而影响外部资金的成本，通过“信贷渠道”影响投资。在美国20世纪90年代中后期的经济扩张中，资产价格对投资的影响非常显著，资产价格Tobinsq从1992年到1998年上升了75%，为战后的最高水平，其他国家，例如澳大利亚、英国、日本也是如此，而法国、德国这种关系则稍弱。因此从理论上说，货币政策的最终目标是保持货币币值的稳定和整个金融体系的稳定，而资产价格的变化与金融体系的稳定关系密切。