银根紧缩是什么意思？

银根紧缩是旧中国金融业的专业术语，银根紧缩是什么意思？它描述的是在中国银铜本位时期金融机构持有的白银减少的现象。在现代的不可兑现的信用货币制度下，银根是商业银行持有的超额准备金。超额准备金又被视为中央银行宏观调控视角下的流动性。银根紧缩更宽泛地说，流动性这一概念可以从性质和数量两个角度来理解。第一，从性质上来看，银根紧缩流动性是指一种资产转换成现金在时间上的快慢和不受损失的程度。类似的例子有，货币供应量层次的划分就是按照流动性高低程度来决定的。商业银行经营的三原则之一就是流动性，具体是指商业银行随时应付客户提现和满足客户贷款需求的能力。流动性在这里有两层含意，即资产的流动性和负债的流动性。第二，是从数量角度来定义的，是一种量多少的规定，如商业银行在中央银行的超额准备金。银根紧缩流动性过剩（泛滥）是一种量的过剩，在英文中的表述是Excess reserves。流动性过剩就是商业银行体系超额准备金的过剩。

钱荒就是流动性过剩的对立面，也可以称为流动性不足。具体分为两种情况：银根紧缩一种情况是绝对超额准备金总量不足，另一种情况是绝对超额准备金总量充足，但是银根紧缩出现了结构性的不平衡。各家商业银行愿意拆出的超额准备金数量有限，造成银行同业拆解市场资金供给的不足，在银根紧缩需求不变或者高涨的情况下，银根紧缩导致银行同业拆借利率的趋高。因此，在分析流动性过剩或者不足问题时，除了主要从量的角度来考虑外，资金价格（利率）也反映出流动性状况的变化。

对于商业银行来说，不论是过去的流动性过剩还是2013年6月的钱荒，都是基于商业银行资产的角度来分析的。如果认为中国的广义货币供应量M2超过了100万亿人民币，以至于不应该出现钱荒，银根紧缩分析的对象是整个银行体系（包括中央银行和商业银行在内）的负债，与流动性过剩与否完全是两回事。