道氏理论的精髓——123法

对于123法则的主要思想来源于道氏理论对于趋势反转的定义，曾经华尔街的风云证券操盘手维克多·斯波朗迪根据道氏理论研究出了这一套123法则，从此把这些具有复杂波动的趋势反转进行了更加简单的定义。（全文2230字，文章较长，请耐心阅读）

事实上很多交易者在平日的交易中都时不时在运用到它，只不过今天我们重新把它做一个系统化的梳理，以便于有需要的交易者进行巩固。

123法则的定义

1， 在一段趋势行情中，价格对趋势线进行突破，（上行趋势中，价格下破趋势线；下行趋势中，价格上破趋势线）。

2， 在一段趋势行情中，价格不再刷新原有趋势的价格纪录。（上行趋势中价格不再创出新的高点；下行趋势中价格不再创出新低）。

3， 上行趋势当中价格跌破前期回落的低点支撑；下行趋势中价格上破前期反弹高点的阻力。

原则上来说，这三个规则没有顺序上的先后之分，而且一般情况下，在一段趋势中只要满足了其中两个条件，那行情将有较大的概率会发生反转。而由此行情一般或出现以下几种可能：

这种情况是价格首先对趋势线进行了破位，之后行情再呈现反弹或回撤，最后再按照条件3的定义破位了上升趋势当中的前低或下行趋势中的前高。

它的条件满足顺序跟我们刚才罗列的顺序相同，不过这里稍微要注意一下，价格在破位趋势线之后，价格有一个反弹或回撤的过程，图中的反弹和回撤是又回到了趋势线之内原来的轨道，这是行情中的一种情况。

而很多时候行情在破位趋势线之后，虽然有一个向趋势线附近再次回抽的动作，但是它们是不会重新穿越趋势线，而是被趋势线成功压制或者支撑，这也是一种情况，但这个只是价格波动中的细节，我们所要关注的应该是价格不能在此基础上去创出趋势当中的新的价格纪录即可。

此外，在这种情况下的行情，如果出现价格回撤到趋势线之内的情况，那我们应该等行情重新跳出趋势线外之后，并对前期和前高进行破位再进场趋势反转的操作；

而如果价格回撤时成功受到了趋势线的压制或支撑，并未能重回趋势线之内的话，我们可以在确认回撤点之后先行进场一部分仓位，等价格正式破位前低或前高之后再选择加仓操作。

第二种情况我们可以看到行情首先是满足了第二个条件，即价格未有创出新的价格，随后才对趋势线形成破位，第三步破位前期低点或高点。

这种情况需要注意的是，当价格对趋势线形成破位之后，理论上来说行情在下一步面临的测试就是前期的低点或高点，所以这个时候其实还是可以考虑一下趋势线破位之后的操作，但是在进场之前我们应该先核算一下趋势线破位之后到前期高点或低点的空间。箱体理论

如果空间足够并且符合盈亏比的情况下我们依然可以先行进场一部分仓位，等价格对前低或前高破位之后再选择加仓。但如果空间太小并且盈亏比无法满足要求则应该放弃。

在第三种情况当中，这可能是123法则当中最为纠结的走势，首先我们看到价格并未创出新的纪录，同时紧接着行情破位前低或前高，但是大家要注意，只要趋势线未能形成破位，行情依然处于趋势延续的过程当中。

所以在这种情况下，我们的操作是，当满足了价格未创纪录以及前低前高位置突破之后，我们可以选择进场操作，但是应该在趋势线附近进行出场，而只有等价格破位趋势线之后再进行第二次入场操作。注意，除非你有其他的理由配合看待趋势反转，否则这种情况我们的建议是在趋势线未破之前进行出场。

实际案例

上图出现的是我们刚才说的第一种情况，在一段下行趋势当中，价格首先对趋势线进行了上破，但是在行情的反向回撤当中，价格重新运行到了趋势线行情的内部，随后虽然c点并未在a点之上创出新低。

此时已经说明趋势可能出现反转的概率开始增大，但是我们依然选择进行等待，只有在b点正式破位之后我们再选择入场，而止损可以设置在前一个低点的下方。此次我们选择的是当3个条件全部满足之后我们才进行入场。

上图中的案例应该是123法则当中最为常见的走势，这也是我们说的第一种情况当中的另一种可能，就是价格在下破趋势线之后的反弹走势并未再去上破趋势线的压制，所以在这种情况下我们可以在价格于趋势线附近明显承压的时候进场第一步的空单。

但是注意，这一次空单不建议用过大的仓位入场，因为b点还未形成破位之前行情仍然有重回多头趋势的可能，事实上如果你在第一次入场的位置就进行过大仓位的操作的话，你会发现在入场之后，行情在后续仍然走了一个反复的震荡，而这个时候如果仓位未能得到控制将很有肯可能会影响你的持仓心态，所以，正常情况下我们将在b点正式破位之后才选择进行加仓把之前的仓位补齐。

这一个案例是我们上述说到的第三种情况，价格在没有跌破趋势线之前便已经形成了条件2和条件3，大家注意上方图中我们用绿色箭头标注了一个入场位置。

我们刚才说过在这种情况下的行情，你需要计算跌破b点之后，价格到趋势线支撑的利润空间，而止损应该设置在b点破位之前的这一根阴K线之上（它的性质是行情破位之前的明显起跌点，这个在之前很多文章当中我们都提到过这样的性质），在你计算盈亏比满足要求之后才能进场空单，否则就应该等趋势线跌破之后再进场。箱体理论

从这张案例图中很明显绿色箭头的入场位置不太适合，所以我们放弃，而选择在红色箭头位置入场，这个案例主要引导大家学会用这样的思路进行行情看待，或许在以后的行情中你会遇到这样的情况，而届时如果绿色箭头位置符合进场要求你仍然可以选择入场，但切记强求。

我们说，行情研判的精髓就在于由繁化简，只有在简单的处境中你才能找到真正清晰有用的办法，而123法则正式将道氏理论当中的波浪精髓由繁化简，形成了最简单的看待趋势反转的手段，所谓“大道至简”就是这个道理。

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