比特资产是什么?

在比特资产的例子中，比特美元的谢林点就是美元，比特资产是什么?比特石油的谢林点就是石油。仅仅是一个名字的不同，在充分市场博弈的情况下，就真的能够各自锚定相对应的实体资产价格！尽管在理论上，比特股的这套机制是比较合理的。

但在实践中，比特资产的锚定还是碰到了不少的问题。首先，比特股的锚定机制相当复杂，用户首先需要在交易所买到BTS，然后通过比特股的客户端才能发行比特资产。比特资产发行过程相当复杂，涉及挂单、平仓、卖空、杠杆等很多复杂的类金融衍生品的概念，普通用户只能敬而远之。其次，所有比特资产的价值都来自发行时被抵押的BTS的价值。BTS本身的流动性并不太好，因此就容易发生价格波动。而BTS一旦价格波动，就可能会影响到前文所述的高波动的B份额，引发对B份额的平仓，即将B份额所抵押的BTS卖出。这样一来又会造成BTS的价格下跌，引发更多的B份额被平仓。因此，比特股不得不设计了一种熔断机制来进行保护，但熔断也会造成比特资产的价格锚定不准确。最后，在比特资产不同的市场环境下，用户对A、B份额的持有愿望是不同的。市场纷纷预期BTS上涨的过程中，用户倾向于持有B份额；下跌时，则更愿意持有A份额。如果比特资产不设计额外的机制来调整A、B份额的动态激励，那么就很容易导致大量比特资产被用户主动平仓，造成比特资产短缺，而不能适应市场需求。归根结底，由于BTS只是一种虚拟财产，其市场深度和流动性明显不足。以BTS的价值抵押发行比特美元、比特人民币作为一般货币的设计在实践中碰到了较大的问题，难以实现其创始人最初“去中心化央行”的宏大愿景。