菜百股份得到机构的维持“买入”评级

　　菜百股份得到机构的维持“买入”评级，下文就随呆鸟君来简单的了解一下具体情况吧。

　　公司2021 年期间实现营业收入104.06 亿元，同增47.23%。主要系2021 年随着新冠肺炎疫情好转，消费需求得到进一步释放，公司销售整体向好，销售收入增加，以及2021 年公司新开门店增收所致。①分季度：21Q1-22Q1 营业收入分别为29.52/21.94/21.14/31.46/34.70 亿元，分别同增-/-/21.93%/43.92%/17.55% （公司于2021 年上市，缺失20Q1/20Q2 数据）。

　　②分产品：黄金饰品/贵金属投资产品/贵金属文化产品/钻翠珠宝饰品/联营佣金营业收入分别为43.21/45.99/10.47/2.29/2.01亿元，分别同增64.82%/37.37%/31.49%/76.62%/27.70%。黄金饰品和钻翠珠宝饰品营业收入同增较高，主要系公司积极调整产品结构，引进和研发更多符合消费者喜好的产品所致。③分渠道：线上销售营业收入10.95 亿元，线下销售营业收入91.23 亿元，银行销售营业收入1.78 亿元。

　　机构观点：

　　公司在行业内知名度高、口碑和声誉良好，上市以来公司持续提升自己的核心竞争力，在保证北京市场稳定地位的同时积极开拓西北、华东等区域，并且不断拓展线上业务带来新增长点。考虑到近期疫情反复的影响，我们调整公司22/23 年归母净利润为4.8/6.1 亿元（前值为11/17 亿元），对应PE 分别为16x/13x，维持“买入”评级。