预期收益是利润吗？

产业并购对于上市公司而言是发股购买资产，预期收益是利润吗？对于卖方则是通过资产认购股份实现证券化。在当前的税赋制度下，产业并购的税赋成本还是很高的，预期收益通常交易增值需要缴纳所得税，这对于发股并购未进行现金变现的卖方而言，巨额的税负缴纳义务是很难履行的，而部分现金变现可以解决缴税问题，但又会增加上市公司的资金支付压力，让预期收益结构交易难度增大。通常而言，上市公司产业并购需要履行证监会的审核程序，需要以盈利能力来支撑交易估值，而盈利能力又有历史和未来延续的逻辑性。

简而言之，若要估值高需要预期收益高，预期收益高又需要历史业绩帮衬体现一贯性逻辑。很多交易会涉及巨额补税的确定性成本付出，但是交易未来是否一定成功预期收益以及交易完成后持有股票未来价值几何，均存在较大的不确定性，通常会都令卖方临阵退却，摇头直言算了吧。