国际清算银行

    国际清算银行,国际银行排名根据国际清算银行的统计，亚洲危机期间，从1997年7月至1998年年底，除个别月份外.国际清算在美国和英国注册的亚洲基金都是净赎回。国际清算考察在美国注册的最大的13家拉美基金，里西哥危机期间的1995年第一季度，25%的基金份额被赎回;亚洲及俄罗斯金融危机期间的1998年年底和1999年年初，20%的基金份额被赎回。这对基金的交易行为有决定性的影响。国际清算等人(2000)考察了在几次金融危机中，一国股票收益率的变化与基金在其他国家持股量变化的关系。结果表明，当某个危机国家股市下跌的时候，国际清算基金会在其他地区抛售股票。值得注惫的是，与基金在单个市场上进行正反馈交易的情形相似，基金份额持有者大量撤资是迫使篆金从多个地区抽逃的主要原因。

    正是由于基金经理和基金份额持有人普遏使用的这种正反馈交易策略.基金成为系统性风险的传导载体，国际清算不断放大个别国家的经济波动.对全球系统性风险的形成和扩散起着推波助澜的作用。