什么是基差风险?

我们还可以看出，基差的变化就是套期保值的利润。什么是基差风险?当11月1日期货价格为2.79美元（表内①）时，基差没有发生变化，套期保值的利润基差风险，也就是表内的净利润为0；当期货价格为2.84美元（表内②），基差的变化值为－0.05，此时保值的效果是亏损了0.05美元；当期货价格基差风险为2.75美元（表内③）时，基差的变化为+0.04，保值的效果是赢利了0.04美元。基差的变化是不确定的，这种基差变化的不确定性被称为基差风险（BasisRisk）。

现在，我们得出结论，在现货与期货数量相等的情况下，基差变强对空头套期保值有利，这意味着卖出现货收到的有效价格升高；基差变弱对多头套期保值有利基差风险，这意味着实际支付的有效价格降低。另外，还要注意，套期保值时会产生期货交易成本，如保证金、手续费、佣金等。如果持有资产还要发生储存成本，如仓储费。这些成本会降低利润。