盈利预测分析报告

在上市公司并购重组的业务实践中，盈利预测分析报告经常会遇到盈利预测、备考盈利预测、盈利预测承诺、盈利补偿等词汇，其共同点是均与重组后的预期有关分析报告，盈利预测只不过在法规要求、制定口径、承担的责任及保障等方面有所区别。但是盈利预测及承诺的相关安排与并购重组的方案设计分析报告、协议构架及信息披露等关系很大，可以说是重组方案设计的重要内容。

当然，关于盈利预测与承诺的安排，有些是根据重组办法规定操作的分析报告，有的是根据证监会的监管要求和取向操作的，有些也是在交易中双方协商博弈的结果，希望能盈利预测用相对通俗的方式对上述事项进行界定与阐明。（一）盈利预测有啥用上市公司重组多数涉及资产购买行为，通常说重组中盈利预测就是管理层对拟购买资产未来的经营成果进行合理性估计，会计师再从专业角度来评判预测是否靠谱，然后出具盈利预测审核报告，进行信息披露和材料报送。盈利预测审核报告方便投资者、监管部门以及独立机构对重组的评判与认知，有利于其发表意见，盈利预测以及股东投票和监管审核等，通常也是评价重组效果最为直接的方式。（二）一般还是要提供重组办法规定若无法出具盈利预测审核报告，可以由管理层对经营效果及风险进行详细分析，但是在实践中多数都会做盈利预测。主要是盈利预测会给市场相对明确的预期分析报告，无论对于股价走势还是监管审批都是有好处的，若重组无法出具盈利预测则意味着预期效果不明确，无疑把球踢给了监管机构，在一定程度上会增加审核的难度。（三）预测要按两年期准备重组办法规定重组需要提供当年和次年的盈利预测审核报告，盈利预测申报文件要求上半年报送的报当年的盈利预测报告，下半年报送的报送当年以及次年的盈利预测审核报告。从案例操作实践而言，投行多会要求重组方做当年和次年的。因为就算上半年报送的材料，盈利预测在审核批准时基本也到了下半年了，监管部门为了评判来年业绩也可能要求提供来年的盈利预测。故此，还是未雨绸缪做两年比较合适，当然可以选择先报当年的分析报告，到时候视监管机构要求再补，既周到且从容。