利率期权案例

    利率期权案例,利率期权类型利率期权交易，从狭义来讲，是指短期利率期权交易。利率期权这种期权交易与前述货币期权交易同为期权交易，因而交易方法与原则如出一擞，利率期权只是期权合同存在本质区别。在利率期权合同中，载有交易商品、交易规模、协定价格、期权费、到期月份和交割日等要项。其中，交易商品不是不同币别的外国货币，而是不同种类的短期利率期货，利率期权交易规模不是外国货币的交易单位，而是短期利率期货的面值;协定价格不是外国货币的汇率，而是能够反映短期利率的短期利率期货的价格。

    根据交易性质，可以将利率期权交易细分为看涨期权交易与看跌期权交易。看涨期权交易是在利率期权的买方预测短期利率期货的价格上涨时所进行的利率期权交易。利率期权与此相反.粉跌期权交易是在利率期权的买方预测短期利率期货的价格下跌时所进行的利率期权交易。

    交易者为避免蒙受因利率下跌而相对多付或相对少收利息的经济损失，一方面可以作为利率期权的买方，向利率期权的卖方买人看涨期权。另一方面可以作为利率期权的卖方.向利率期权的买方卖出看跌期权。在买进看涨期权的方式下，如果利率下跌，虽然交易者会蒙受相对多付或相对少收利息的经济损失，但是，利率期权由于有关短期利率期货的价格亦会随之上涨，涨至协定价格之上，交易者便可以通过履行合问，按照协定价格“戏买”到短期利率期货，然后再按照上涨后的价格“贵卖”出短期利率期货，从而赚取相应的经济收益，以此来抵补在利息上的经济损失。而在卖出看跌期权的方式下，如果利率下跌，利率期权相关短期利率期货的价格随之上涨，利率期权的买方便不会履行合同，而作为利率期权卖方的交易者便会净赚由利率期权买方支付的期权费，以此来抵补其相对多付或相对少收利息的经济损失。