上海能源股票前景投资价值如何？煤电龙头能够长期持有吗？

　　上海能源（600508）这个股票好不好？基本面逻辑怎么样？券商2022年5月10日研报内容摘要如下：

　　煤电铝运一体化经营蓄力，新能源转型发展启程。1）上海能源本部江苏基地地处华东苏鲁豫皖四省交接处，交通条件和地理位置十分优越，为公司煤炭及延伸产品提供主要消费市场，靠近用户，运输成本低，具有独特的区位竞争力。2）拥有较完整的煤电铝运一体化产业链：公司现有在产煤炭核定产能849 万吨/年;火力发电机组4 台，总装机容量820 兆瓦;铝加工生产能力10 万吨/年;自营铁路181.9 公里，运输能力1300万吨/年。3）积极开启转型发展新征程：公司本部现有大量采煤塌陷区、闲置灰池、屋顶等资源，拥有独立增量配电网，具有不可比拟的光伏能源消纳优势，同时新疆、甘肃基地也有大量土地资源可利用，助力公司转型发展。

　　煤炭：新疆矿区煤矿投产，打开主业成长空间。上海能源大屯矿区现有姚桥煤矿、孔庄煤矿和徐庄煤矿3 对生产矿井，核定产能729 万吨/年，煤炭品种为1/3 焦煤、气煤等，是优质炼焦煤和动力煤。新疆矿区现有生产矿井106 煤矿，核定产能120 万吨/年，2019 年投产;在建矿井苇子沟煤矿，核定产能240 万吨/年，预计2023 年投产。伴随新疆矿区煤炭产能的释放，公司煤炭产销量有望突破千万吨大关，煤炭主业经营再上新台阶，盈利能力有望进一步增强。

　　新能源：抢滩光伏发展新机遇，培育新的利润增长点。公司2019 年投资4 亿设立全资子公司中煤江苏新能源有限公司，设立新能源公司有利于推动公司实现转型发展，抢占地区新能源市场。2021 年12 月28 日，公司新能源示范基地（一期）先期工程30MW 光伏发电项目成功并网发电，成为公司第一个开工建设、第一个并网发电的光伏项目。新能源示范基地项目（一期工程）预计2022 年实现全容量并网发电，带来新的利润增长点。

　　预计公司2022-2024 年营业收入分别为140.6153.1165.43 亿元，实现归母净利润分别为24.326.127.27 亿元，每股收益分别为3.33.63.77 元，当前股价16.81 元，对应PE 分别为5.0X/4.7X/4.5X。基于公司主业规模仍有成长，抢滩光伏发电带来新的增长点，当前来看估值较低，首次覆盖，给予“买入”评级。