股权维度是什么？

企业的股权特征通常指企业股权集中度、股权维度是什么？大股东与中小股东的股权比例及企业控制人性质等。企业的股权特征是影响公司组织结构和治理结构的重要基础性因素，股权维度是企业内外部政治、经济、法律和文化等多个因素共同作用的结果。因此，企业的股权特征往往又被视为企业的治理结构。从企业的股权特征出发，已有较多学者关注到其对企业创新的影响。

股权维度主要是指股权集中度和股权制衡度两个方面，其中股权集中度被认为是公司所有权结构的核心。特里博（Tribo）等（2007）利用西班牙企业数据研究发现，股权集中度与研发投入正相关。他们给出的解释为：一是股权较为分散时，不同的股东可能有差异化的偏好选择，在制定研发决策时很难达成统一的意见，造成研发投入减少；二是股权维度由于股东所有权越分散，经营者自主权越多，存在风险规避偏好的经营者会舍弃风险性项目投资，从而导致研发投入不足。类似地，巴塔琼（Battaggion, 2001）在研究中指出股权制衡程度较高的上市公司，各大股东更愿意通过增加创新投入提高公司的科技创新能力，以实现公司的长远发展。霍索诺等（Hosono et al., 2004）发现，公司的股权集中度可以对公司的创新能力产生积极影响，大股东持股比例越大，增加研发投资的可能性就越大，因为盈利后，大股东还可以获得超额利润。李（Lee, 2012）以韩国制造企业为样本，研究发现股权集中度对研发投入有显著正向影响，原因在于韩国公司的大股东往往是长期导向型的，而且大股东有能力影响公司的决策，因此股权集中度对研发投入有正向影响。