浙江交科股吧

    02月02日讯，浙江交科股吧?浙江交科股票事件：公司发布业绩修正公告，预计2017年度实现归母净利润10.55-11.25亿元，同比增长124.91%-139.83%。

 

 

浙江交科股吧：

 

    主要观点：

 

    1.浙江交工并表，未来双主业发展

 

    2017年11月公司完成重大资产重组，收购浙江交工集团股份有限公司，公司主营业务由化工扩展为“化工+交运工程”双主业发展。受益2017年公司主营产品聚碳酸酯、顺酐、DMF大幅涨价，以及浙江交工并表，全年预计实现归母净利润10.55-11.25亿元，相比2016年的4.69亿元（其中化工0.66亿元，交工4.03亿元），大幅增长。

 

    2.化工业务好转，业绩弹性大

 

    公司拥有在产产能PC10万吨、顺酐8万吨（预计2018Q1扩至10万吨）、DMF16万吨（国内第二）、DMAC4万吨（国内第一），产销两旺。有机胺盈利稳定，2017年DMF均价5879元/吨，同比+33.67%。顺酐经历2014-2015年亏损，2016扭亏为盈，2017年均价8950元/吨，同比+41.23%，持续改善。PC国内自给率不足35%，净进口110万吨，进口替代空间巨大。由于行业技术壁垒高，下游需求稳定，国内PC供不应求局面在2020年前不会改变，公司作为国产PC龙头，尽享先发优势。PC每上涨1000元/吨，增厚公司EPS0.05元。

 

    3.交运资产优良，未来增速高

 

    “十三五”浙江省综合交通基础设施建设投资规模预计1.2万亿元，是“十二五”1.67倍。浙江交运资质齐全，实力雄厚，公司业务从2015-2016开始井喷式增长。截止2017年末，已签约未完工项目449.14亿元，其中2017Q4新签订单78.74亿元。2017年-2019年业绩承诺为扣非后净利润不低于5.2亿元、6.5亿元、7.5亿元，CAGR达36%。

 

    4.盈利预测及评级

 

    我们预计公司2017-2019年归母净利分别为11.01亿、12.91亿和17.04亿元，对应EPS0.84元、0.99元和1.31元，PE18X、15X和12X，维持“买入”评级。

 

    风险提示：产品价格大幅波动，浙江石化项目进度不及预期。

 

浙江交科股票：

 

浙江交科（002061，14.99，-0.07%）财务一览表：

报告期 17三季 17中报 17一季 16年报 16三季

基本每股收益（元） 0.498 0.320 0.096 0.120 0.075

归属净利润（亿元） 2.94 1.95 0.5313 0.6628 0.4161

归属净利润同比增长率（%） 607.00 1121.64 2026.18 -- --

每股净资产（元） 4.31 4.16 4.70 2.90 2.85

加权净资产收益率（%） 14.20 8.94 3.25 4.05 2.66

营业总收入（亿元） 33.90 22.21 10.22 36.46 25.65

收入同比增长率（%） 32.15 34.39 27.70 22.27 25.78

营业利润率（%） 9.22 8.67 5.06 2.05 2.10

存货周转率（次） 16.04 11.45 5.02 17.38 10.82

资产负债率（%） 39.97 44.96 52.73 65.73 68.89（浙江交科股吧更新时间：2018-02-02 09:59:13）