风险防控体系

    我国证券市场具有证券发行、证券交易和风险对冲市场的三级风险配置体系。第一级的证券发行市场实现了风险的初次分配.由于股权和债权分化使得经营风险分散到不同投资人.他们共同承担着企业面临的各类风险。第二级的证券交易市场给初始分配的风险畏供了反复转移的机会.其主要功能是风险交易和风险定价。第屯级的风险对冲市场其典型的工具是融资融券、期货和期权等.当投资者认为经风险调整后的滋价过高.就可以在对冲市场上反向操作.实现风险规避和风险对冲。证券公司对风险配置的作用主要体现在风险分散、风险定价、风险结构化、风险流动、风险重组和风险对冲六个方面。

    I，风险分散

    实体经济的运行都存在着产业周期并置身于经济周期内.企业经营所面临的风险客观上需要分散到众多的投资者手中.同时也可以通过证券融资来缓解企业的经营困境。证券公司正是司职了这一风险分散的职能。

    2.风险定价

    风险的差异必然体现在股票和债券的价格中.面对日益复杂的宏观国内外经济