证券市场线和资本市场线

    证券市场线和资本市场线，证券特征线和证券市场线。证券市场线(SML)只用于反映有效证券组合的预期收益和标准差在均衡状态时的关系。证券市场线但个别的风险证券组合可能是非有效的证券组合，因此，证券市场线就要进一步测定个别证券的预期收益与总风险之间的关系。

    证券市场线在考虑市场组合的风险时，重要的不是各种证券自身的整体风险，证券市场线而是其与市场组合的协方差。也就是说，证券市场线自身风险较高的证券，证券市场线并不意味着其预期收益率也较高;同样，自身风险较低的证券，证券市场线也并不意味着其预期收益率就较低。证券市场线个别证券的预期收益率取决于其与市场组合的协方差