利率风险结构理论

    利率风险结构理论,利率风险结构的定义合理的期限结构。利率的期限结构主要指在其他条件相同的情况下，利率风险不同期限的金融资产利率之间的关系.例如，不同到期日的国债在流动性、主体资信等级和税收待遇等方面没有什么差别，但它们的到期收益率(利率)却是不同的。利率期限结构可以用收益率曲线来表示：

    对这些曲线背后原因的描述产生了不同的利率期限结构理论，这在第一章已经作了论述。简单预期假说强调长期利率相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。利率风险市场分割假说认为期限不同的金融资产市场是相互独立的，各种期限金融资产的利率由各自市场上的供求决定，不受其他期限金融资产预期收益率的影响。利率风险这两个理论能够从各自角度解释收益率曲线具有不同形态的原因，利率风险但它们离现实还有一段距离，对这两个理论进行综合的流动性升水理论更加完整地解释了利率期限结构，利率风险即长期利率应该等于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数，利率风险再加上该金融资产随供求条件变化而变化的期限升水(Term Premium)。根据流动性升水理论。