固定汇率制度分类

    固定汇率制度分类,固定汇率制度的含义我们首先分析固定汇率制度和国际债券资本完全流动情形。国际债券资本完全流动要求本国债券和外国债券可以完全替代，固定汇率制度本国利率相对世界利率的任何变动都会引起债券资本跨国流动，并使本国利率朝相反方向调整，促使本国利率与世界利率始终保持一致，固定汇率制度本国货币政策无效。即使在短期，扩张性货币政策也无法引起产出增加。

    (1)总需求受实际收人调节，固定汇率制度价格难以调节总需求变化。(2)经常项目余额不受资本项目影响，经常项目余额同实际汇率正相关，同实际收人负相关。(3)在国际收支中.汇率为价态预期，固定汇率制度利率变化会引起债券资本跨国流动;当Mundell-Fleming模11被表达成IS =LM一BP形式时，可分固定汇率和浮动汇率情形，固定汇率制度以及侦券资本完全不流动、不完全流动和完全自由流动等情形进行分析。将货币政策效应描述成产出水平变化时，有六种均衡结果，且均衡结果取决于BP线的形状(水平、倾斜或垂直)，以及BP线斜率与LM线斜率的相对比较。

    Mundell-Fleming模型假设国际债券资本完全流动时，固定汇率制度本国债券和外国债券可以完全替代，国际债券资本流动将不断地使国内外利率趋于相等。Munde”进一步对模型扩展后认为，固定汇率制度在固定汇率制度和债券资本完全流动条件下，小国中央银行无法控制利率，只能在国内信贷与外汇储备之间进行权衡。

    各种研究表明，固定汇率制度和国际债券资本大盘流人条件下.本国实施扩张性货币政策时‘资本大最流出本国，固定汇率制度本币面临巨大的贬值压力;因干预外汇市场，货币当局持有的外汇储备将持续下降，并会引发经济出现无效调整，甚至陷入萧条状态。如果本国货币当局通过提高利率来限止外汇储备流出进而维持本国的固定汇率水平.那么，固定汇率制度本国固定汇率制度将难以维持，爆发货币危机甚至金融危机就为时不远了。