技术分析的三大假设

    技术分析的三大假设,股票技术分析三大假设技术分析赖以存在的基础是下面的三个假设:(1)市场行为包含一切信息;(2)价格沿趋势移动.并保持趋势;(3)历史会重演(Repetition).

    技术分析的三大假设第一个假设是进行技术分析的基础。该假设认为，影响证券价格变动的所有内外因素都将反映在市场行为中，没有必要对影响价格因素的具体内容给予过多的关心。这个假设的合理性在于，投资者关心的目标是市场中的价格是否会发生变化.而并不关心是什么因素引起变化，因为价格的变动才真正涉及投资者的切身利益。如果某一消息公布后价格没有大的变动，就说明这个消息对市场不产生影晌，尽管有可能在此之前.无论怎么看.这个消息的影响力都是相当大的。例如，199〕年10月公布了允许保险荃金人市的消息。这显然是一个利好的消息，但市场并没有像大多数分析家所认为的那样上升，而是继续下降。这个例子说明.市场的运动并不总是按照人们“正常的”思维进行。

    第二个假设认为，价格的运动是按一定规律进行的，如果没有外力的影响，价格将保持原来的运动方向。从物理学的观点看，就是牛顿第一运动定律。

    按照牛顿第一运动定律的说法，如果一个物体所受的力是平衡力，那么该物体将保持静止或匀速直线运动状态。一般说来一段时间内如果价格一直是持续上涨(或下降)，那么，今后如果不出惫外.价格也会按这一既定的方向继续上涨(或下降)，没有理由改变原来已经存在的运动方向。证券市场中的“不出意外，就是牛顿第一运动定律中所要求的“平衡力’。“顺势而为”是证券市场中的一条名言，如果没有产生调头的内部和外部因家，没有必要逆大势而为。

    例如，一个股票投资人之所以决定要卖掉手中的股票，是因为他对市场有了“悲观的感觉“。他要么认为价格很快就要下降，要么认为即使价格还会继续上升也没有很大的上升空间了。他的这种悲观的观点是不会立刻改变的。一小时前认为要跌，一小时后.在没有任何外在影响的情况下就改变自己的看法，这种现象是不合情理的。至少说明在前后两次分析决定中，至少有一次是错误的。这种悲观的观点会一直影响这个人.直到发生某些事情而使悲观的观点得以改变。

    第三个假设是从统计学和人的心理因素方面考虑的。在市场中具体进行买卖交易的是人，决策最终是由投资者作出的。既然是人，其行为就必然要受到某些心理因素的制约。在某个特殊的情况下.如果某个交易者按某种方式进行交易并取得成功，那么以后遇到相同或相似的情况，他就会按同一方式进行交易。如果前一次失败了，在后面他就会采取不同于前一次的交易方式。投资者自己的和别人的投资实践，将在投资者的头脑里留下很多的“战例”，其中有失败的，也有成功的。市场交易的实际结果留在投资人头脑中的阴影和快乐将会永远影响投资人的行动。人们倾向于重复成功的做法，回避失败的做法。

    在进行分析时一旦遇到与过去相同或相似的情况，交易者最迅速和最容易想到的方法是与过去的结果作比较。我们假设，过去重复出现某个现象是因为有某个“必然’的原因，它不是偶然出现的.尽管我们不知道具体的原因是什么。过去的结果是已知的，这个已知的结果应该是用现在对未来作预测的参考。任何有用的东西都是经验的结晶，是经过许多次实践检验而总结出来的。我们对重复出现的某些现象的结果进行统计，得到成功和失败的概率，对具体的投资行为也是有指导作用的。