公司绩效理论分析

即公司绩效是公司股权结构的函数。公司绩效理论分析这是因为公司股权结构与促进公司经营运作的治理机制之间存在相关关系，这些公司绩效理论机制包括经营激励、收购兼并、代理权争夺以及监督机制。股权集中或大股东的存在在一定程度有利于公司的经营激励，但此时外部中小股东的利益无法得到保障，公司的经营决策变成大股东的独断专营，不利于公司绩效的提高；股权极度分散时，经营者与股东的利益很难达成一致，公司绩效理论产生“道德风险”的可能性较大，不利于公司绩效的提高；当股权公司绩效理论适中时，公司绩效理论内部股东既有经营激励又不足以独断专营，此时应最有利于公司绩效的提高。

公司并购是一种关键的治理机制，公司绩效理论被兼并收购的一般是绩效较差的公司，成功的收购可能会更换原公司的经理，公司绩效理论这对经理的随心所欲形成了有效威胁。一般而言，股权集中度较高的公司成为目标收购公司的可能性较小；在股权分散的公司绩效理论情况下，公司被收购的可能性较大。因此，公司绩效理论对于一个绩效较差的公司来说，高度集中的股权使得收购的可能性变得非常小，公司经理被更换的可能性也非常小，公司绩效得以改观的可能性也就不大了。然而，对于一个绩效较好的公司来说，高度分散的股权使得收购的可能性变大，公司经理被更换的可能性也变大，公司绩效降低的可能性也将变大。