资产价格是什么意思

    资产价格是什么意思?资产价格效应Benanke and Lown(1991〕研究了资产价格波动对于银行信用扩张的影响.由于信用市场中存在着大量信息不对称问题和激励问题，资产价格导致信用市场摩擦的存在，所以资产负债表状况和现金流状况是私人部门借贷能力的重要决定因素.公司和家庭将其所持有的资产作为抵押品进行借贷，从而减轻信息和激叻问题.当资产价格大福度下跌时.会导致银行和借款者的资产负债表状况恶化，从而影响银行的信贷扩张能力和借款者的信用获得能力，进一步造成信用收缩(credit crunch)。资产价格对于银行来说，资产价格当资产价格一「跌导致大面积的贷款损失，从而使银行的权益资本受到损失时，银行为满足资本充足率要求，不得不出梅资产，缩减贷款供给，这就是资本金紧缩(capital crunch)导致的信用收缩效应.对于借款者来说，资产价格在资产价格上升阶段，借款者的净财富增加，资产价格可供抵押的资产价位七升，这提高了借款者获取银行贷款的能力，同时也提高了借款者的负债率，扩大了银行风险暴露的可能性.增加‘r金融体系的脆弱性:而当资产价格跌时，借款者的净财富和现金流也随之下降，资产价格可供抵押的资产价值下降，导致借款者获取信贷的能力大幅度F降，资产价格借款者难以借新贷还旧贷，违约率上升.Bernanke and Lown通过分析影响信贷供给的各因素，包括贷款资金的可得性等，认为权益资本的短缺是导致贷款供给缩减的最主要原因.

    在动态一般均衡模型中引人T银行和耐用资产，资产价格其中耐用资产既是资本品又是抵押品.在模型中.资产价格和银行信贷存在一个相互作用的机制。资产价格当投资收益下降破坏了银行资本金和公司净资产时.借贷和投资减少，对资产需求的下降降低了资产的价格，资产价格进一步减少了抵押品的价值。此后，资产价格商业银行对贷款的资本金要求更高，对借款的抵押品要求更严格，资产价格这种反馈效应会进一步限制银行信贷的规模。