预测股票收益率

时间:2022-06-04 11:55:50

预测股票收益率投资过程的第一步也是最预测股票重要的一步就是建立对股预测股票票的精确预测。预测股票没有精确预测,完成建构优秀的预测股票投资组合这一困难任务几乎不可能。在本部分我们将讨论如何运用定量方法建立对股票收益、风险和交易成本的精确预测。然后在下一部分,我们将讨论如何将这些预测运用到投资组合建构过程中。

我们应该注意到,有些投资组合经理并没有建立清晰的收益、风险和交易成本预测模型。相反,他们将各种不同的单只股票特征直接融入有价证券资产中。然而,预测股票这种简化方法也有其自身的限制。由于分辨收益与风险对应的不同特征并不清晰,所以很难确保投入到这些特征上的比率是合适的。另外,他们在组合层面测算风险也是牵强的,尤其是在预测股票对每只股票的风险以及对各只股票之间的相互关系没有可靠估计的情况下。在类似情况下,如果收益和交易风险显示不一致,那么很难控制股票的数额和价值。当然,也很难解释某些发生在复杂步骤上的处理手法。