货币总量由什么决定

    货币总量由什么决定?货币总量计算再就货币总量同最终目标(如国民收人)的关系来说，货币总量这也缺乏有说服力的论证.前已指出，即便两者有高度相关，货币总量或经济周期中货币量增长率领先变动，也不见得是货币总量为因，而国民收人为果。

    既然如上所述，利率或货币总量单独地作为中间目标，货币总量都有许多缺点，那么，货币总量能不能两者同时并用呢?如果用的是两者的单值，那是不行的。因为，在市场经济中，货币总量钉住了某个利率(Y,)，则货币供应量就必须随货币需求的变动(Md-. Mdl)而变动(M,1-M,2);反之，如图7，钉住某个货币总量(M,).

    有些学者鉴于利率或货币总量作为中间目标的缺点，货币总量建议选用其他中间目标，如本杰明·弗里德曼的非金融机构的现存债务目标，货币总量但这个目标与最终目标的相关性不确定，货币总量也不易受货币当局调控，所以尚无实际应用价值。